Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Categories:

Когда закончится эксперимент над человечеством?

Что-то давно не писал на тему кризиса. Всё про инвестирование, да про инвестирование. Скукота!

Зачем писать про кризис, если всё равно мало кто к нему будет готовиться, а если придет, то неожиданно и никто не будет готов? А вот зачем.

Первый заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда Дэвид Липтон, выступая на ежегодной конференции Американской экономической ассоциации, сделал несколько жестких заявлений, указав на то, что мир не готов к новому кризису, а готовность стоило бы резко усилить: "Новая рецессия где-то за горизонтом, а мы к ней готовы в меньшей степени, чем следовало бы, <...> и готовы даже в меньшей степени, чем во время последнего кризиса в 2008 году".

Казалось бы, не им пугать кризисом мир и россиян. Кризисы приходят и уходят, ничего не обычного. Но все дело в том, что будущий кризис будет уникальным.

Вот поэтому его и жду. Хотя любой кризис не похож на предыдущий и уникален, грядущий кризис стоит особняком.

Дабы не перегружать читателей экономическими данными, скажу лишь, что конец XX века - начало XXI века прошел под знаком глобализации.

Росла экономика всех стран мира, а вместе с ней и взаимная торговля услуг и товаров. Множились и разрастались транснациональные корпорации. Интернет и технологии ускорили этот процесс до фантастических скоростей.

Помимо вышеуказанных причин, центральные банки мира с начала нулевых годов снижали процентные ставки, что еще больше ускоряло экономику.

Рисунок 1. Процентные ставки в США
С начала 80-х годов прошлого века процентные ставки в США только и снижались, достигнув минимума пару лет назад. Тоже самое, можно сказать и про другие страны мира, в том числе и Россию: процентные ставки снижались с начала 2000-х по прошлый год.

Но, как мы знаем, у любого процесса есть начало и конец. Эйфория экономического роста и глобализации достигла пика в 2007 году.

Именно в тот момент, экономика ощутила свой потолок при существующих политических, экономических и технологических возможностях человечества.

Спросите, как такое может быть, ведь после кризиса 2008-го экономика восстановилась и стала расти дальше во всем мире?

Ответ в цифрах найдем в недавнем отчете  McKinsey Global Institute:
Глобальный экспорт занимал 28,1% мирового ВВП в 2007 году и за 10 лет снизился до 22,5%. Налицо растущая ДЕглобализация мировой торговли. Страны всё больше ориентируются на внутренний спрос и Китай тому прекрасный пример.

Поэтому, последние «шокирующие» новости и торговых войнах и Брексите – это следствие, а не причина мировых торговых конфликтов в мировой экономике.

США и Англия решили использовать принцип военных «Если процесс нельзя остановить, его нужно возглавить».

Но вернемся в 2008-й:
В 2008-м году пришел всем известный мировой финансовый кризис, который прошел очень быстро и особо безболезненно для мира. Однако, это было для публики. Что творилось в коридорах власти, Центробанков и элиты стоит только догадываться.

Меня удивил комментарий Уоррена Баффетта, который уже много видел в своей жизни, заявил, что он такого ужаса и хаоса в финансовой системе еще не видел.

Напомню, что в мире было множество экономических кризисов, но МИРОВОЙ был впервые. И он так испугал финансовые власти мира, что они все синхронно начали печатать деньги.

Рисунок 2. Балансы ФРС, ЕЦБ, Банка Китая, Банка Японии и Швейцарии
До 2007-го баланс центральных банков мира был всего «каких-то» 4 триллиона долларов США. Сейчас же баланс вырос в 5 раз – более $20 триллионов или почти четверть мировой капитализации фондовых рынков мира.

А теперь на минутку остановитесь и подумайте вот над чем.

Хорошо ли для экономики, когда любой Центробанк начинает безудержно печатать деньги? Из истории знаем, что не очень.

Вместе с печатным станком приходит и гиперинфляция. Далеко ходить за примером не надо, посмотрите на Венесуэлу с её инфляцией в 1.300.000% (ошибки в количестве нулей нет).

А на Графике 2 Банки всех крупнейших держав мира (более 90% мирового ВВП) ринулись безудержно печатать деньги на радость всем жителям планеты, а особенно акционерам.

Как вертолетные деньги помогли экономике и фондовым рынкам?
График 3. ВВП ЕС и Баланс ЕЦБ
Видим четкую корреляцию реального ВВП Еврозоны и увеличение денежных вливаний ЕЦБ. Чем больше денег печатается, тем больше растет ВВП. Как только вливания прекращаются, идет падение ВВП.

Корреляция программ QE (печатание денег ФРС) и индекса S&P 500 почти 100%.

График 4. Баланс ФРС и индекс S&P 500

Нет денег – рынок падает. Баланс сокращается – рынок падает.

Более подробная диаграмма за последние годы:

Используете технический или фундаментальный анализ? Забудьте. Есть только Центральные банки.

В январе 2018-го году ФРС, как и планировал, начал сокращать свой баланс, а в конце января рынок просел больше, чем на 10%. С июля начал сползать, а с октября (когда сокращение пошло в двойном размере) начал пикировать, пока новые вливания в декабре не списали ситуацию.
Это положение справедливо не только для американских акций, но и для всех в мире.
Банк Китая не был особо замечен в подобных манипуляциях, но и у него сдают нервы на фоне рекордных банкротств в экономике и замедление роста ВВП до 6% (!). Такой жалкий рост был только в пик (!) кризиса 2008 года.
Что же сейчас происходит?

А то, что ставка ФРС поднимается, а баланс сокращается. ФРС одной из первых начала процесс печатания денег, первой и заканчивает.
К чему это приведет? Догадаться несложно. Зачем это делать? Ведь можно печатать и дальше! (как думают многие «эксперты»).

Вечный двигатель еще не изобретен, в том числе и в экономике. Это понимают главы центральных банков. Так зачем откладывать неизбежное, когда оно рано или поздно случится? Ведь растянули удовольствие уже на целых 10 лет!

Принцип «кто первый встал, того и тапки» тоже никто не отменял. Учитывая тот факт, что финансовая система США и Англии подготовлена к кризису лучше остальных.

Тогда зачем тянуть резину? Когда можно опередить ситуацию и первым бросится в открытую дверь. Остальные могут и не успеть.

Насколько страшная картина ждет нас всех? Не знаю.

Даже сам лорд Джейкоб Ротшильд признался в отчете за 2016 год: «В течение последних шести месяцев центральные банки продолжили свою прежнюю политику, которая, без сомнений, является величайшим монетарным экспериментом за всю мировую историю. Поэтому мы сейчас находимся в неизведанных водах, и мы не в силах предсказать побочные эффекты ультранизких процентных ставок, когда около 30% глобального правительственного долга имеет отрицательную доходность, и это сопровождается масштабным количественным смягчением.»

Если глава семьи, которая входит в мировую элиту вот уже более трех столетий, то что уже говорить про остальных.
Остается вопрос: Когда закончится этот эксперимент?

P.S. Вопрос «Чем закончится?» может пугать неграмотных инвесторов, остальные должны быть готовы морально, физически и материально.
Tags: p/e, s&p500, Кризис, Кризис на пороге, США, ФРС, Фондовый рынок, Экономика
Subscribe

Posts from This Journal “Кризис” Tag

  • Кризис – это ненадолго…

    Недавний разговор с моим знакомым меня очень удивил и заставил задуматься, что люди забыли, что такое кризис… Краткий отрывок из разговора.…

  • Подготовка к Кризису

    По мере роста фондовых рынков в России и мире, я всё сильнее и сильнее готовлюсь к кризису. Это для моих читателей не новость - ожидаю кризис вот…

  • Лишь бы не было войны…

    В марте 2018 года состоятся выборы Президента Российской Федерации, а главная «интрига» остается: пойдет ли Владимир Владимирович на…

  • Намек на кризис

    Хорошо, когда есть друзья финансисты. Просмотрев мой доклад про кризис летом, друзья периодически скидывают аналитические доклады банков на эту…

  • Конец венесуэльской сказки

    Это должно было случиться год назад, но случилось только 10 ноября 2017 года. Это трагедия национального масштаба, достигшая своего апогея. Это…

  • Кризисов Больше Не Будет

    В настоящее время, когда на Западе фондовые рынки показывают всё новые рекорды, среди аналитиков, экономистов, управляющих фондов зреет тревога…

  • Неожиданно: Кризиса не будет

    Если кратко, то у меня случился разрыв шаблона. Дальше всё изложу по порядку. Еще во времена учебы профессор по экономической теории говорил, что…

  • FAS №157 или Кризис из-за одной бумажки

    Сегодня мы увидим, как проектируются кризисы заранее. Без шума и пыли. Просто выпустив рекомендации финансистам по «справедливой оценке…

  • Почему Я Люблю Кризисы в России

    Сегодня мы посмотрим очень интересные вещи, и я в очередной раз признаюсь в любви к кризисам, особенно в России. Начнем свои наблюдения с…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 4 comments