Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Психология не меняется

Несмотря на то, что инвесторы казалось бы умнеют потихоньку (хотя бы в США) – уходят из активно-управляемых фондов в пассивные, человеческую психологию не так просто изменить.

В последние годы американские инвесторы могли наслаждаться всеми прелестями фондового рынка. Там творился просто рай для инвесторов.

Во-первых, это безудержный рост фондового рынка с последнего кризиса 2008-2009 годов.

Во-вторых, пришло массовое понимание, что активные фонды в подавляющем большинстве случаев на долгосрочном периодах проигрывают рынку и пассивным фондам. Подробнее здесь.

В-третьих, это «эффект Vanguard», который говорит сам за себя:

До 1989 года Vanguard снижал комиссионные за управление фонда, но финансовая отрасль никак не реагировала. Но уже в 90-е годы игнорировать эту дерзкую группу компаний уже было смертельно опасно для бизнеса, и отрасль ринулась в погоню за Vanguard.

Такие гонки иногда приводят к «коммунизму».

Во что вылились все эти 3 фактора?

В рост интереса к пассивному инвестированию и бегство из активного.

Подробно разбирали на бесплатном вебинаре.

Учитывая все вышесказанное: инвесторы, вкладывающее в ETF должны быть более грамотными и дисциплинированными в отличие от нервных инвесторов, вкладывающих в активно управляемые фонды, которые постоянно гоняются за лидерами и доходностью.

Но это только в теории. А что же на практике?

А на практике первые 2 квартала 2018 года зафиксирован отток денежных средств из ETF.

Что же произошло в 2018 году?

Рынок падал с 22 января по 02 апреля.

Комментарии от Morningstar:

Индекс S&P 500 показал свой первый отрицательный квартал с 2015 года, и инвесторы вытащили более $21 млрд из фондов акций США. Поразительно, что эти оттоки были почти равномерно распределены между активно и пассивно управляемыми фондами. До февраля пассивные фонды акций США не имели отток с апреля 2015 года. Эти оттоки не обязательно отражают общую тенденцию: львиная доля пришлась только на два обменных фонда: SPDR S&P 500 ETF SPY и iShares Core S & P 500 ETF IVV.

Напротив, на Vanguard Total Stock Market ETF VTI приходилось 4,6 млрд долларов притока. Оттоки от SPY и IVV могут просто отражать их использование в качестве тактических транспортных средств. Где-то, Джек Богл качает головой.

Исследования Vanguard действительно подтверждают, что их индексные инвесторы с самым долгосрочном горизонтом на рынке, но остальные, похоже, нет…

Отмечу и другой факт подтверждения подверженности психологическим фактам:

Инвесторы бежали из американских акций, но не из европейских, потому что последние не падали.

Поэтому, даже имея самые лучшие инструменты в мире и условия инвестирования, американские инвесторы остаются в заложниках своей человеческой психологии. Скорей всего, в случае повторения кризиса 2008 года, так же будут бежать с рынка.

Вот поэтому я выделил отдельное занятие на вебинаре на психологию. И считаю, что эту тему нужно развивать и далее.

В последние годы лауреаты Нобелевской премии в сфере экономики получают премии именно за раскрытие темы психологии.

Совсем скоро, опубликую интереснейшую серию постов на эту тему. Даже для участников курса там будет много интересного и познавательного.


Tags: vanguard, Американцы, Психология, США, Фондовый рынок, Эмоции
Subscribe

Posts from This Journal “vanguard” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 13 comments