Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

А Вы готовы инвестировать в Проблемные Времена?

Рынок показывает рост цен на топливо/неравенство в доходах провоцирует политическую и социальную нестабильность

Есть две основные картины об экономике США и рынках активов: основная картина (рисуется СМИ) показывает то, что в экономике нет ничего принципиально неправильного, и поэтому нет никаких структурных изменений (и жертв, которые связаны с такими изменениями) не требуется.

В этом повествовании единственная проблема, которая нуждается в решении - это рынки, которые перестают пузыриться выше. СМИ всегда ожидают, что рынки будут продолжать пузыриться все выше всегда, но реальность неожиданно вторгается, и пузыри активов лопаются.

Решение в этой истории состоит в том, чтобы «исправить» рынки с помощью массированного стимула: фискальный стимул со стороны государства Спасителя и денежный стимул от центрального банка - Федеральный резерв ( наша основная задача - перепланировка пузырьков, обогащающих уже богатых).

На графике фондового индекса S&P 500 отразить эту историю:
Обратите внимание, что СМИ не ожидают, что пузыри будут дефлироваться. Экономика всегда чувствует себя отлично на вершине пузыря, и всегда ожидают, что активы будут продолжать расти.

Затем следует ужасающий неожиданный крах. Чувство паники, а также Федеральная резервная система и государство-спаситель спешат обеспечить массовый стимул - снижение налогов, налоговые льготы, увеличение федеральных расходов, более низкие процентные ставки, покупку облигаций, более простые стандарты кредитования, увеличение ликвидности и т. д.

Цены на активы реагируют на эти постоянные инъекции помощи очень предсказуемо: они прыгают выше, когда участники осознают, что «толчок ФРС» на месте: центральный банк не позволит рынкам упасть, поэтому выгодная стратегия - «покупай на падении».

Обратите внимание, что количество стимулов, необходимых для «спасения» рынков, экспоненциально возрастает при каждом новом пузыре. В тех случаях, когда резкое снижение процентных ставок и обычные монетарные стимулы остановили падение 2002 года и «переработали» пузыри активов, следующая крах пузыря в 2008-09 годах потребовал беспрецедентного диапазона нетрадиционных стимулов, чтобы остановить крушение и переосмыслить третий актив эпохи пузырь: нулевые процентные ставки (никогда не делались раньше), 4 триллиона долларов в облигациях и ипотечных бумагах (никогда не делалось раньше), прекращение ценообразования на финансовые инструменты (никогда ранее не проводилось) и неограниченная ликвидность для банковского сектора и финансовых рынков (никогда не делалось раньше).

И поэтому мы снова находимся на вершине монументального параболического выброса помощи на фондовых рынках и пузырях в других классах активов, таких как облигации и недвижимость.
И в очередной раз, СМИ ожидают, что пузырь будет продолжать расти. Разве это не кажется вам немного безумным, чтобы продолжать накапливать невиданные пузыри после того, как появились предыдущие пузыри, и ожидать, что новый пузырь никогда не появится?

Альтернативная Картина - это экономика, которая изменилась, и проблемы системны: «исправление» рынков (т. е. Использование рынков в качестве сигнальных устройств) не затрагивает структурно нарушенных; он просто увеличивает возможную боль, когда «исправления» выходят из строя в следующий раз.

Не хочу вас огорчать, но параболические пузыри взорвутся с катастрофическими последствиями для всех, кто считал, что пузыри никогда не лопнут, а также все, кто разместил свой капитал в руках Уолл-стрит и обычного финансового сектора.

Мы вступаем в трудные времена. Возможность решить, что было нарушено 10 лет назад, была упущена из-за реинфляции и раздувания  еще более крупного пузыря, как «исправление» последнего пузыря.

Вопрос для индивидуальных инвесторов: готовы ли вы инвестировать в трудные времена?
Иными словами: готовы ли вы доверить свое богатство Уолл-стрит через пассивные инвестиции в фондовые индексы и фонды, которые делают ставку на то, что Netflix, который удваивается через несколько месяцев, снова удвоится с 400 до 800 долларов, а затем снова удвоится с 800 долларов США до $ 1600, потому что глобальный спрос на паршивые фильмы безграничен, и нет реальной конкуренции за потоковое паршивое кино?

Инвестирование в трудные времена сводится к одному: контроль над вашим капиталом. Дайте контроль над своим капиталом другим, и вы получите то, что пузыри приносят с собой. Возьмите под свой контроль свой капитал, и появятся другие возможности.

И давайте не будем забывать о последствиях «исправления» рынков, а не устранения фундаментальных дисбалансов: рынок «фиксирует» богатство богатства / неравенство доходов, которое питает политическую и социальную нестабильность.
Автор Чарльз Хун Смит, Июнь 2018
Перевод Wallet.
Tags: Кризис на пороге, Личные финансы, США, Фондовый рынок, Экономика
Subscribe

Posts from This Journal “Кризис на пороге” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 9 comments