Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Дамоклав меч над спекулянтами США

В декабре 2017 года на вебинаре про кризис привел множество примеров удручающей статистики по американской экономике, которая идет вразрез с позитивными настроениями фондового рынка, а также опасные бомбы замедленного действия на самом фондовом рынке США.

И очень опасным моментом или пороховой бочкой является
маржинальная торговля.

Что это такое лучше всего знают любители FOREX, которое в мгновение ока сливают свои счета.

Однако, игры на FOREX никак не влияют на реальный мир и фондовый рынок (только на кошельки бедолаг). А вот кредитование на фондовом рынке влияет, причем сильно и тогда, когда это не ждут. Взятые кредиты при росте рынка умножают прибыль инвестора спекулянта, но вот только рынок растет не вечно и периодически падает. А при падении рынка с такой же мультипликативной скоростью счет спекулянта уничтожается.

Привожу слайд из презентации:
Рост маржинального кредитования совпадает с ростом фондового рынка. Причем в 2008 году объем кредитов превысил объем в начале 2000-х годов, а индекс S&P500 - нет. Может поэтому кризис 2008-го был сильнее, чем в начале 2000-х годов. В настоящее время и рынок и объем кредитования бьют все возможные и невозможные рекорды.

Данный график показывает данные на июнь 2017 года с объем счетов, использующих кредитование – $584,258 млрд., тогда как цифра на апрель 2018 года составила $652,303 млрд. или рост на 11,6% при росте рынка 11,98%. То есть такими же темпами.

Что изменилось с прошлого кризиса 2007 года на рынке США? Или учли они прошлые ошибки?

Индекс S&P500 с сентября 2007 года (прошлого пика) вырос на 78,24% по настоящее время, а вот маржинальное кредитование на 97,96% или больше, чем вырос сам рынок. Это видно на самом графике, кредиты отрываются от фондового рынка и живут своей жизнью. Спекулянты совсем потеряли страх…

Об этой тревожной ситуации раструбила служба регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA - Financial Industry Regulatory Authority), повторно выпустив предупреждение в январе 2018 года  об опасности покупки акций в кредит с названием «Инвестирование в фонды с заемными деньгами: Нет «Маржи» на Ошибку».

Отрывок из этого повторного предупреждения:

В свете последних статистических данных о марже мы повторно публикуем это предупреждение, поскольку мы обеспокоены тем, что многие инвесторы могут недооценивать риски торговли с маржой и неправильно понимать действие и причину маржинальных требований (маржин кол). Инвесторы, которые не могут удовлетворить требования маржи (маржин кол), могут лишиться своих счетов, ликвидированных в неблагоприятных рыночных условиях. Эти ликвидации могут создать значительные потери для инвесторов.

Прежде чем вы решите открыть маржинальный счет, убедитесь, что вы понимаете следующие риски:

  • Ваш брокер может принудительно продать ценные бумаги на ваших счетах для выполнения маржинального требования.

  • Ваш брокер может продавать ваши ценные бумаги, не обращаясь к вам.

  • Вы не имеете права выбирать, какие ценные бумаги или другие активы на ваших счетах будут проданы.

  • Ваш брокер может увеличить свои требования к марже в любое время и не обязан предоставлять вам предварительное уведомление.

  • Вы не имеете права на продление времени на выполнение маржинального требования.

  • Вы можете потерять больше денег, чем депозит на маржинальном счете.


Об этой опасности заговорил и сам великий Уоррен Баффет в своем письме за 2017 год:

Сама компания Беркшир является ярким примером того, как ценовые колебания в краткосрочной перспективе могут омрачать долгосрочный рост стоимости. За последние 53 года компания заработала капитал за счет реинвестирования своих доходов и позволяя работать магии сложного процента. Из года в год мы продвигались вперед. Тем не менее, акции Berkshire пострадали от четырех действительно крупных провалов.

Вот детали кровавых историй:
Эта таблица предлагает самый сильный аргумент, который я могу использовать против использования заемных средств для собственных акций.

Просто не известно, как далеко могут упасть цены акций за короткий период. Даже если ваши заимствования невелики, и ваши позиции пока не под угрозой падающего рынка, ваш ум вполне может потревожить страшные заголовки и душераздирающие комментарии. И неподготовленный ум примет неправильные решения.

В течение следующих 53 лет наши акции (и другие) будут испытывать убытки, похожие на те, что указаны в таблице. Никто не может сказать вам, когда это произойдет. Свет может в любой момент переходить от зеленого к красному без паузы на желтом.


Резумируя всё вышесказанное, спекулянты (сознательно не использую термин инвесторы, так как этот инструмент для них) не сделали никаких выводов с прошлого кризиса.

Поэтому, как вы думаете, будут ли отличаться их результаты от прошлых событий в таком случае?
А вы сделали выводы для себя?
Tags: finra, Баффетт, США, Спекуляции, Фондовый рынок
Subscribe

Posts from This Journal “Фондовый рынок” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 6 comments