Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Страшный сон спекулянтов или как с ними бороться

На прошедшем вебинаре среди слушателей были и любители потерять деньги. Как вы догадались, речь идет о спекулянтах. И они решили послушать про инвестирование) но свои штучки: волны Эллиота, путы и крах всему не могли упустить)

У меня есть свои наработки с такими людьми, потому что сталкивался с ними. Борьба происходит не сколько с ними, а сколько с «гуру», которого они беспрекословно слушают, и готовы за ним прыгнуть с моста. Бить по авторитету человека с тысячами и миллионами просмотров очень сложно. Практически ценности его лекции не несут, зато говорит красиво и складно.

Поэтому ниже представлю инструменты по борьбе со спекулянтами по нарастающей:


1)      Показывает только выигрышные сделки на прошлых данных

В этом вся суть любителей графиков в том, что они пытаются найти закономерности по теории, которая была разработана более 100 лет назад. Они пользуются ей и сейчас.

Можно ли назвать этих людей разумными? Скорее, сектантами.

Предсказывать курс акций только на основе графиков? Не открывая отчетность компании?

НЕ понимая, куда движется отрасль, сама компания и ее конкуренты? Это все равно, что делать операцию человеку без каких-либо анализов вообще. Вы согласились бы на такую операцию себе, а не другому человеку?

Найдя пару подтверждений своей теории на прошлых данных, эти люди в эйфории думают, что эта модель будет работать и дальше.

Способ борьбы следующий:

1)      вы заставляете спекулянта ПИСЬМЕННО составить стратегию будущего движения рынков.

Ключевое слово здесь – письменно. Потому что устно – это бесполезно. Показания будут меняться каждый день, и поймать человека невозможно. Когда спекулянт услышит требование записать, это заставит его понервничать… Ведь, потом придется отвечать… Но после мучительных часов, а может быть и дней (все таки серьезная работа предсказывать рынки) вы получите заветные графики. Постарайтесь настоять, чтобы в стратегии не было разных вариантов: может быть вверх, а потом вниз, снова вверх.

Нет, точно, куда и когда пойдет котировка. Желательно усложнить жизнь сектанта и попросить предсказать не только поведение одного инструмента, например, курса доллара, (ведь это «вообще легко»), но и цену барреля нефти, и акций Сбербанка (её они очень любят). Три зависимости обычно взорвали бы мозг аналитика и человека, но не спекулянта. Они будут не против – они же могут всё.

Также учтите, что прогнозы должны быть как можно краткосрочнее – месяц/два не больше.
Сделайте копию листов со «стратегией». И ждем-с…

2)    обязательное и ключевое условие должно быть, что спекулянт должен будет вложить деньги в свою стратегию. Это позволит избежать расслабленности, и заставит его не спать по ночам. Сумма не должна быть маленькой, чтобы легко потерять и не большой, чтобы человек не влез в долги и не потерял всё.

3)    Приготовьте мешок для денег, и можете прислать фотку спекулянта, показать вашу веру в него.

4)      Скорей всего, спекулянт спасует уже на этапе внесения денег. Скажет, что сейчас «деньги у же в работе». Тем не менее, не отказывайтесь от затеи и продолжайте следить за его стратегий даже без денег.

5)      Вероятностью, 99,9% она не сработает. Особенно когда учитываются 3 инструмента, а не один.

6)      Данный алгоритм работает, пока спекулянтозависимый не получит очередную дозу в подтверждении своей теории. По моей практике, это один случай из 4-х или 5-ти.

Можете повторять этот механизм и далее. Но слишком частое повторение может дать обратный эффект: человек будет чувствовать себя побежденным и в тихую готовить «стратегии» по гуру пока не получит случайное подтверждение и снова будет «на коне».

Если спекулянт имеет счет, то пусть даст допуск для он-лайн просмотра, чтобы не было никаких махинаций.

2)      Спекуляции – игры в песочнице

Почитайте статью про то, как Андрей Мовчан поспорил с алготрейдерами. https://wallet.livejournal.com/126129.html
«именно алготрейдеров он признал проповедниками особой религии.»
Однако любой набор данных можно представить как элемент закономерности, чем, по его мнению, и занимаются разработчики алготрейдинговых стратегий.

Если же кому-то вдруг удается найти закономерность, туда тут же устремляются другие игроки с более совершенным оборудованием за миллионы долларов и, в конце концов, так меняют рынок, что закономерность перестает работать.

В результате даже самым мощным компаниям приходится каждые 2-3 месяца менять стратегию.
Таким образом, зарабатывать на неэффективностях рынка, выявленных на основании анализа исторических данных, с суммой от $1 млн, невозможно.

Он заявил, что готов инвестировать в любую успешную алготрейдинговую стратегию, если ему докажут, что она зарабатывает при невысоком уровне риска высокий процент. «Мне приносили стратегии, которые зарабатывают на хороших объемах несколько месяцев и даже год, реже – два года, никогда – три года, - признался Мовчан и добавил. – Я очень хочу поверить и готов инвестировать, у нас есть деньги, только покажите мне исцеленного расслабленного».


Почти все алготрейдеры работают с относительно небольшими суммами. Единственный, кто попытался оспорить точку зрения Мовчана, был гуру в алготрейдинговом сообществе Александр Горчаков. Он привел пример стратегии, которая при шорте S&P 500 для хеджа и коэффициенте Сортино 2 дает доходность 10%. Но она имеет емкость $80 млн. «Так давайте заработаем, где эти фонды, которые на этом могли бы зарабатывать? Почему вы этим не занимаетесь?» – удивился Мовчан. На это Горчаков ответил, что компания, в которой он работает (ИК «ФОРУМ»), торгует в российской юрисдикции и не выходит на внешний рынок.

В ответ он снова услышал провокационный вопрос: «За $5 млн вы не можете уйти из России? Давайте мы за вас это сделаем. Дайте нам стратегию, мы щедро поделимся». «Не вопрос», – ответил Горчаков, но все-таки не стал подходить к Мовчану после выступления.


3)      Технический анализ не работает с начала 1980-х годов.

Дальше история про настоящих спекулянтов, которые реально заработали миллиарды долларов, а не тех, что вы знаете в Youtube. Это удар ниже пояса по спекулянтам, поэтому подготовьте их морально перед прочтением этой истории.

Но эта история не об ушлых парнях с Wall Street, а об ученых математиках. Если вы не знаете, кто такой Джим Саймонс, то это очередное подтверждение того, что НИКТО в мире не расскажет вам историю успеха. Иначе она не будет работать.

Это один из самых закрытых людей на Wall Street, который не дает интервью и не делиться своими секретами. Джим Саймонс, 78-летний математик, основавший  Renaissance Technologies в 1982 году, собрал лучших умы из Массачусетского Технологического института и корпорации IBM и потихоньку начали разбираться с помощью математики в фондовом рынке, и как на нем заработать. Кстати, Джим Саймонс работал взломщиков кодов в АНБ. Так что вы можете понять уровень этого человека.

Он основал фонд Медальон, который показывает фантастическую доходность. Слово фантастическую несколько преуменьшает его результаты. Скорее нереальную доходность. Но прежде, чем ее покажу, и спекулянты надолго потеряют сон, сообщу несколько фактов об истории и фактов о фонде:

- в настоящее время в фонде работают 300 человек, из них 90 кандидатов наук,
- они работают по 80 часов в неделю: 40 обязательные и 40 для своих разработок,
- сотрудники ученые обязаны, как минимум четверть дохода вкладывать в фонд,
- сотрудники платить комиссии в фонд, как и вкладчики,
- фонд закрытый и постоянно раздает капитал, чтобы не вырасти до очень крупного и не влиять на рынок,
- размер комиссионных 5% от стоимости пая + 44% от прибыли, что астрономически много для США (2%/20% - максимум). Тем не менее, отбоя от желающих нет,
- сотрудники живут в своих элитных домах в обособленном районе, в 60-милях от Wall Street,
- яхты это обыденность для них

Выжимки из интервью сотрудников и Саймонса:

- изучая данные, они обнаружили корреляцию между солнечными днями и растущими рынками от Нью-Йорка до Токио. «Оказывается, когда в Париже пасмурно, французский рынок с меньшей вероятностью будет расти, чем когда в Париже будет солнечно», - сказал он.

- Мы делаем много и много, и у нас есть, я не знаю, как 90 кандидатов наук по математике и физике, которые просто сидят и ищут эти сигналы в течение всего дня. У нас есть 10 000 процессоров, которые постоянно в поисках сигналов.

 - Эти ученые преуспевают при скрининге «шумных» данных.

- Когда соперников и бывших инвесторов спрашивают, как Ренессанс может продолжать делать такие умопомрачительные доходы, ответ такой: они работают быстрее, чем кто-либо другой.

- Никакая система не длится вечно.

А теперь от слов к делу. Но предупреждаю, что спекулянтов может быть сердечный приступ после публикации доходности фонда!

Итак, выпейте успокоительное и смотрите:

Для наглядности приведу данные по годам:

Ученые в кризис смогли заработать 85,9% в 2007 году, когда рынок упал на 37%!

Был всего лишь один неудачный год за всю историю фонда – 1989 год -4,1%.

Они славятся тем, что постоянно показывают прибыль на протяжении долго периода. Это просто фантастика!

А вы знаете, какая среднегодовая доходность этого фонда с момента основания? Нет?

А я вам скажу 32,89%! Для сравнения индекс S&P500 – 7.16%, а Баффетт 14,73%. Если бы вложили 1$ в индекс в 1988 году, то в конце 2016 года получили бы 27$, фонд Баффетта – 147$, а Medallion – 13782$.

Еще вопросы есть?

Нет, тогда посмотрите уникальное интервью Джима Саймонса с русскими субтитрами. Все описание этого фонда я привел только для того, чтобы увидели всего лишь пару фраз: а именно, что технический анализ работал только до конца 1970-х годов, а в 80-е уже не работал.

Это вам говорит миллиардер, один из лучших математиков мире с командой лучших математиков в мире и самыми мощными компьютерами.

На дворе 2017 год, а адепты и сектанты верят в волны Эллиота…

Смотрите и запоминайте:


После этого интервью я не спал 2 дня (иногда ел), и хотел найти портфель этого фонда. Фонд закрытый, и в открытом доступе нет никакой отчетности. Мои друзья в США через платные терминалы Bloomberg достали мне его отчетность. Я думал, лопну от счастья, ведь миллиарды были так близко! Вот разберу и стратегию, и всё!

Что могу сказать? Я пока не миллиардер…

Открыв отчетность фонда, я просто о…л. Обалдел.
Насколько там всё сложно. Мне бы понадобились 3 математика, желательно лауреаты Филдсовской премии 3 программиста, потому 2 из них сошли бы с ума.
Помимо людей мне понадобился бы сервер с размером в комнату с 10.000 процессорами для вычислений.

Более сложного портфеля не встречал в жизни….

Вот в таких спекулянтов я верю, а остальные просто шарлатаны, которые разводят вас на деньги своими «стратегиями» и «предсказаниями».

Как видите, сказок в этом мире не бывает, всё закономерно: лучшие умы с лучшими инструментами получают высокую доходность. Это недоступно для всех остальных.

А о лучших стратегиях портфельного инвестирования доступного каждому. Какие методики используют крупнейшие инвесторы в мире поговорим в следующий вторник на вебинаре: Стратегии для пассивного инвестора


Вебинар «Стратегии для пассивного инвестора» (О чем молчат легенды) 17 и 19 октября
Tags: renaissance, Спекуляции
Subscribe

Posts from This Journal “Спекуляции” Tag

  • Наглядные результаты спекулянтов

    О моей любви к спекулянтам знает, каждый мои читатель. И дело не в том, что у меня к ним личная неприязнь или зависть, а в том, что я люблю…

  • Спекулянт – это диагноз

    Многие мои родственники и близкие читают мой блог и поэтому периодически задают вопросы, касающиеся финансов и экономики. На некоторые вопросы…

  • Россияне в погоне за американской доходностью

    Чуть больше недели назад я пожурил американских пассивных инвесторов за то, что они бросились продавать ETF акций после падения фондового рынка.…

  • Слишком рано – Тоже ошибка

    Опередить свое время, такая же ошибка, как и отстать от него. Все необходимо делать вовремя. Тоже самое касается и фондовых рынков. Понять в…

  • Дамоклав меч над спекулянтами США

    В декабре 2017 года на вебинаре про кризис привел множество примеров удручающей статистики по американской экономике, которая идет вразрез с…

  • Фантомная доходность фондов или Ошибка выжившего

    Продолжим тему удачи в инвестировании, потому что ее гораздо больше, чем многим кажется. Прежде чем обрушиться с критикой в следующем посту на…

  • Сказка carry-trade заканчивается

    В феврале прошлого года я написал пост « Игры с carry trade до добра не доведут», где предупредил, что мировой спекулятивный капитал,…

  • Россияне продолжают сливать свои деньги

    26 марта на бесплатном вебинаре мы рассмотрели возможные ловушки, которые ожидают инвестора даже, если он делает всё правильно, как по учебнику.…

  • Бесценные советы

    С января 2018 года в Европе настало действительно прекрасное время. Европе теперь официально можно завидовать. Вот бы у нас так! Читатели могли…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 8 comments