Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Как Простые Американцы превзошли Профессионалов на 200%


Все мы хоть раз слышали мем Задорнова «Тупые американцы. Ну, тупые!». Сегодня докажу вам, что это не так. По крайней мере, в финансах…

Не стану вас томить, а приведу перевод статьи, в которой доказывается, что средний американец получил доходность в 3 (!) раза больше, чем средний хедж-фонд…

Мнение: Вот доказательство того, что среднее американское домохозяйство - это не «тупые деньги»


Источник MarketWatch
Перевод Игорь Париков WALLET

Среднее домохозяйство обыгрывает средний хедж-фонд, не принимая на себя больше риска

Традиционный взгляд на инвестиции заключается в том, что институциональные инвесторы представляют «умные деньги» с их опытом, ресурсами и знаниями, в то время как «мама и папа» - это «глупые деньги», преследующие доходы.

Однако, анализ данных Федеральной резервной системы о результатах инвестирования домохозяйств показывает, что среднее американское домохозяйство получило доходность больше, чем диверсифицированный индекс хедж-фондов, и делало это, принимая аналогичный уровень риска, как и хедж-фонды.

По нашим оценкам, с 2003 года среднее домашнее хозяйство зарабатывает более 4,5% в год от своих инвестиций. Хотя годовой доход в 4,5% может показаться низким с первого взгляда, особенно с учетом того, что S&P 500  показал примерно 9,5% за тот же период, американские домохозяйства достигли этих доходов, взяв половину меньше риска, чем S&P 500.

Кроме того, эта доходность превышает доходность диверсифицированного индекса хедж-фондов, который показал всего 1,6% в год.

По нашему мнению, эти результаты свидетельствуют о выгоде двух ключевых аспектов инвестирования - экономии на регулярной основе и диверсификации. Домашние хозяйства продолжали неуклонно увеличивать свои сбережения в течение периода исследования, и их инвестиции были равномерно распределены по многим различным активам, таким как акции, облигации, недвижимость и пенсии, в отличие от сосредоточения в одном активе, таком как недвижимость.
Вот, что мы обнаружили:

Рынок недвижимости не стал драйвером баланса домашних хозяйств. В преддверии финансового кризиса 2008 года недвижимость была одним из крупнейших вкладчиков в благосостояние домохозяйств и составляла около 32% от общего богатства. После финансового кризиса недвижимость находилась вблизи самых низких исторических уровней примерно в 24% от общего объема активов.

Первоначально это может показаться неожиданным, учитывая рост цен на недвижимость в большинстве районов страны. Тем не менее, дальнейший анализ показывает, что большинство домохозяйств не участвовали в последнем буме. Стандарты банковского кредитования более строгие, чем раньше, при этом более 60% новых ипотечных кредитов поступают заемщикам с отличными кредитными баллами по сравнению с 25% до финансового кризиса 2008 года. Кроме того, увеличивающаяся часть домов покупается иностранными покупателями и партнерствами по  недвижимости.

Когда мы объединяем эти факторы с одним из сильнейших рынков быков с 2009 года, именно поэтому фондовый рынок стал более крупным стимулом создания богатства домашних хозяйств, чем недвижимость.

Уровень задолженности сократился с 2008 года. После достижения своего пика в размере около 25% в 2008 году задолженность домашних хозяйств в процентах от общего объема благосостояния снизилась примерно до 20% в 2017 году, что составляет примерно средний уровень с 1994 года.

Сбережения (выход на пенсию и депозиты) увеличились. Пенсия и пособия (включая пенсии с установленными выплатами, 401 (k) с, IRA и т. Д.) неуклонно растут и в настоящее время составляют около 21% от общего объема активов. В 2008 году их было около 18%.

На приведенных ниже графиках изображен баланс домашних хозяйств США с течением времени.
В то время как «восстановление баланса» радует, недавний хороший рост доходов может маскировать две тревожные тенденции:

Фондовые рынки играют всё большую роль в благосостоянии домохозяйств. При доле в 35% от общих активов домашних хозяйств в акциях – это близко к историческим максимумам. До пузыря дот-ком 1999 года акции составляли менее 30% активов. Они достигли максимума на уровне 38% на пике пузыря dot-com в 1999 году.

Кроме того, благосостояние домашних хозяйств подвергается опасностям фондового рынка посредством размещения пенсий и пособий на счетах 401 (k) s, IRA. Другие программы пенсионного обеспечения с установленными взносами имеют тенденцию к распределению акций в  портфеле. Домашнее хозяйство может быть даже косвенно подвержено фондовому рынку в пенсионных планах с установленными выплатами, привязанных к окончательной заработной плате, поскольку поставщик пенсий (работодатель) может инвестировать в акции.

Пенсионные сбережения должны увеличиваться для удовлетворения будущих потребностей. Хотя совокупные уровни сбережений могут показаться изолированными, они могут оказаться недостаточными для удовлетворения будущих потребностей в пенсионном обеспечении. По оценкам Центра американских исследований, почти 70% семей, находящихся на грани выхода на пенсию, рискуют не попасть на пенсию.

Эти заключения основаны на нашем анализе данных ФРС, который представляет совокупность данных домашних хозяйств США в сочетании с предположениями, сделанными Qplum, для получения ежедневных данных с использованием ежеквартальной информации, предоставленной ФРС. Совокупные данные маскируют огромные различия в богатстве домашних хозяйств по уровням дохода или возрасту или другим классификациям. Однако, анализируя совокупные данные, мы можем отслеживать широкомасштабные тенденции развития.

Американские домохозяйства не являются дэйтрейдерами, и они не охотники за доходностью. Вместо этого, подобно опытным портфельным менеджерам, они, по-видимому, являются рациональными субъектами, которые изменяют свои инвестиционные ассигнования в ответ на изменение их восприятия риска - либо намеренно, либо непреднамеренно.

Что можно почерпнуть из этой статьи?

А то, что американские «профессионалы» ничуть не лучше наших. У них только одно на уме: содрать деньги с клиента.

Несмотря на то, что результаты инвестирования самих инвесторов в 3 раза превзошли профессионалов, среднее домохозяйство проиграло (4,5%) более чем в 2 раза рынку (9%), хотя средний портфель по рынку 60% акций/40% облигаций должен был превзойти индекс S&P 500.

Прочитайте эту простенькую брошюрку с теми результатами, которые можно было достичь, не рыпаясь и не угадывая время входа и выхода.

Вывод такой: американцы молодцы, начинают сами управлять своими средствами получше профессионалов, но всё еще хуже, чем могли бы.

Главный враг, по-прежнему, в зеркале.
Читайте брошюры, учитесь и удачи в инвестировании.

Все гениальное – просто, и финансы в том числе.
Tags: Американцы, Брокеры, Инвестиции, ПИФы
Subscribe

Posts from This Journal “Американцы” Tag

  • Инвестируй Как Домохозяйка

    Человек не может быть профессионалом во всех сферах жизни. Поэтому разделение труда было еще в каменном веке, а сама концепция впервые…

  • Психология не меняется

    Несмотря на то, что инвесторы казалось бы умнеют потихоньку (хотя бы в США) – уходят из активно-управляемых фондов в пассивные, человеческую…

  • Как американцы теряют Америку

    Кто виноват во всех бедах России? Большинство россиян скажут американцы. Но на санкции, они же нам по словам гаранта только и помогают. А еще…

  • Война на триллионы долларов

    Несмотря на название поста речь пойдет не о реальных боевых действиях, а подковерных финансовых войнах. Как оценить степень тяжести войны? С…

  • Черный Лебедь для RUSAL или не играйте в политику

    На вебинаре «Следующая Остановка - Кризис» своим слушателям сообщал, что экономика США (крупнейшая в мире по ВВП) находится в стадии…

  • Надежная Россия

    При подготовке к вебинару про кризис столкнулся с информацией, заслуживающей широкого освещения в СМИ вместо геополитических «побед».…

  • Осталось только 2 страны…

    Миллион представить не проблема, миллиард уже труднее, а вот триллион… долларов США. Давайте пофантазируем и поиграем в цифры. Приведу…

  • Кто управляет мировым капиталом?

    Моя статья в Журнале «Деловой Петербург» https://www.dp.ru/a/2017/10/10/Kto_upravljaet_mirovim_kap Не думал, что меня можно так…

  • Страна спекулянтов-2

    Продолжаем бороться со стереотипами и спекулянтами, коих большинство в нашей стране. От МММ в нашей стране перешли к игре на FOREX. Те, кто…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 19 comments