Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Бум ETF

На курсе мы обсуждали ту революцию, которая происходит в финансовом секторе в США. Если кратко, то сейчас происходит бум ETF в США.

Особенно резко они пошли в моду после 2008 года, когда люди американцы стали осознавать, что никакие профессиональные управляющие не спасут от кризиса, и даже более того: никак не могут сгладить углы и показать более высокую доходность, чем рынок. А если нет результата, то зачем платить им?

Постановка этого вопроса привела к оттоку средств из активно управляемых фондов в ETF. Кстати, эта тенденция мировая, а не только в США. Результаты российских управляющих можно посмотреть здесь.
Как видим, отток средств из активно управляемых фондов набирает угрожающие объемы. Это вызывает шквал критики в американской прессе против ETF. Оно и понятно – не хочется отдавать свой кусок каким-то роботам. Но правда – суровая штука: более 90% профессионалов проигрывают рынку, поэтому проще использовать фонды с низкими комиссиями, чем с высокими, которыми управляют профессионалы, которые переиграют ли рынок или нет – неизвестно.

Бум вложений в ETF продолжается и в 2017 году:
За неполных 4 месяца внесли средств больше, чем за весь 2016 год. И как видим приток средств растет и растет. Чтобы хоть как-то остановить этот беспредел (потерю долю рынка) активно управляемые фонды решили поступить по армейскому принципу: если не можешь остановить восстание, но его надо возглавить!

И возглавили этот процесс: они начали создавать активно управляемые ETF. То есть те же фонды, что и были но с более низкими комиссиями. Однако, комиссии этих “smart-beta” ETF выше, чем у пассивно управляемых. Таким образом, это волк в овечьей шкуре. Теперь любые фонды в США создаются под видом ETF.

К чему это привело?
Это привело к тому, что количество ЕTF превысило количество акций в США! Количество ETF увеличилось с нескольких единиц до более, чем 4000! В США столько акций и публичных компаний нет! С 1995 года и максимального значения в 7487 компаний, в настоящее время снизилось до более чем 4000.

Теперь посмотрите на волков:
Из активно управляемых или как их называют в США - взаимных фондов за последние 3 года вывели 900 млрд.$, а в “smart-beta” ETF вложили 1400 млрд.$. Те же фонды, только с меньшими комиссиями.
У ETF тоже есть недостатки: они забирают ликвидность на рынке. Они не торгуют, как обычные трейдеры просто так, а только как поступают средства или их выводят, а также при изменении состава индекса. Таким образом, они делают рынок «хрупким». А с ростом их до такого количества может сделать рынок «ОЧЕНЬ хрупким». Поживем, увидим, пока они недостатки в теории. С практикой еще никто не сталкивался.
Tags: etf, Акции
Subscribe

Posts from This Journal “Акции” Tag

  • Россияне стали жить лучше

    Несмотря на мрачные прогнозы скептиков российская экономика поднимается со дна и начинает расти. В этом заверил даже сам президент на декабрьской…

  • Активы и портфели 2017

    Из предыдущего поста надеюсь, вы поняли, что заниматься выбором отдельных акций не стоит. Потому что есть два варианта развития события:…

  • Какие акции выбрать?

    В новогодние праздники встречался с друзьями, и, конечно же, речь зашла о финансах. Все знают, что я пишу блог о финансах, и поэтому избежать этой…

  • Лучшие и худшие активы 2017

    Каждый год в декабре или январе следующего финансовые СМИ и блоги публикуют статьи и посты под общие названием «Лучшие и худшие активы ____…

  • Бесплатных завтраков не бывает

    На Wall-Street есть такая поговорка «Бесплатных завтраков не бывает». В России тоже есть подобная поговорка «Бесплатный сыр…

  • Дискриминация российских инвесторов от Сбербанка

    Посмотрел на этих выходных прекрасный, великолепный, интеллектуальный и с юмором рекламный ролик от Сбербанка. Казалось, можно аплодировать стоя…

  • Tesla

    Во время первого занятия вебинара про кризис один из участников усомнился в предоставленных данных. Причем не во всех (более 60 слайдов по 2-3…

  • Почему глобальная диверсификация имеет значение

    За последние несколько лет некоторые инвесторы начали подвергать сомнению достоинства глобального распределения активов. Они задаются вопросом,…

  • Одухотворенность за 20 млрд.$

    Сколько стоят духовные скрепы, которыми гордятся в России? Бесценны – скажут многие читатели. Но в США даже такие понятия поддаются оценке…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 3 comments