Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Делай Наоборот: КАК НАДО Инвестировать

Сегодня поговорим об очень важной теме в инвестировании. Эта тема важнее, чем ЗНАНИЯ!

Представляете себе такое? Я постоянно пишу, что нужны знания в сфере инвестирования, а тут пишу, что есть еще тема поважнее!

Знаете какая? Ответ ниже


Это психология. Да, именно психология инвестирования. На эту тему я постоянно перевожу посты Джейсона Цвейга, а также представляю российскую и американскую статистику.
Сегодня мы продолжим эту тему, так как последние новости говорят о том, что это вечная тема!

Еще на первом курсе академии профессор по экономической теории говорил нам: «Не торопитесь бежать вместе с толпой. Остановитесь. Она скоро побежит обратно, но тогда вы будете уже первым». Я запомнил его слова и следовал этому принципу, который не подводил меня до сих пор. Кстати, я начал готовиться к экзамену к этому предмету задолго до сессии, а не за пару дней, как все. И поэтому я единственный в группе сдал этот предмет на отлично.

Теперь же посмотрим этот принцип в действии, но уже не в теории, а на практике финансового рынка. И начнём мы с образца капитализма – США. Страна с самым большим фондовом рынке в мире, где у домохозяйств сосредоточено 33,2% мирового капитала: ценные бумаги есть у  93,1 миллиона американцев или 44,1%. Таким образом, почти половина страны вкладывается в ценные бумаги, и является акционерами своей страны, и не только своей.

Конечно, это благосостояние распределено неравномерно: недавно отчет благотворительной организации Oxfam взбудоражил общественность новостью, что 8 миллиардеров имеют состояние равное капиталу половины человечества. Чтобы совсем не злить публику, организация не указала, что 6 из 8 миллиардеров – американцы. В любом случае, несмотря на огромные капиталы некоторых представителей США, половина страны имеет акции и облигации.

Теперь давайте посмотрим, как ведут себя люди, где капитализм уже столетиями. Для этого, мы посмотрим график притока и оттока капитала на рынок вместе с динамикой фондового индекса.


За 10 лет с 2006 по 2016 год фондовый рынок США показал среднегодовую доходность 3,9%. Капитал инвестора за эти 10 лет, если бы он ничего не делал (купил и забыл), вырос бы на 30,48%. Однако, мы видим, что динамика притока денег на рынок происходит, когда рынок растет, а отток происходит в самый неблагоприятный момент – момент кризиса и снижения стоимости активов. Итоговый результат этих горе инвесторов «-77,8%». То есть вместо того, чтобы заработать 30,48%, обычные инвесторы потеряли ¾ своего капитала. Но капитал никуда не исчез, он просто поменял владельца.

Может поэтому сейчас 8 миллиардеров владеют капиталом, как полмира? Может, это они скупали дешевые активы, когда другие продавали?
Если так (а это так! Баффетт, и Гейтс скупали в кризис активы бешеными темпами), то не надо на кого пенять. Виноваты сами люди из-за своих эмоций, которым они поддались в момент всеобщей паники.

Но это же американцы, которые, если верить сатирику Задорнову «не очень умные». Давайте посмотрим на российские реалии.

Начнем, с любимой темы россиян за последние 2 года - валюты, а  именно: американского доллара.

С февраля курс доллара вырос в 2 раза 30,31 руб. до 65,24 руб. на начало декабря 2016 года. Вместе с курсом доллара росли и валютные вклады населения в 1,37 раза с 69,335 млрд.$ до 95,024$. Таким образом, рост курса доллара сподвиг население увеличивать свои валютные вклады.

Но валюта это не актив, приносящий деньги, а всего лишь инструмент для спекуляций, хотя многие думают, что это инструмент сбережений.
Посмотрим на активность граждан на фондовом рынке и их поведение в момент кризиса.

Эйфория 2006 и 2007 года, когда инвесторы вложили 60 млрд.руб., а индекс достиг рекордной отметки 1889 пунктов по итогам 2007 года, сменилась паникой. Индекс упал в 3 раза, а инвесторы вывели 24 миллиарда рублей. Даже на фоне почти полного восстановления рынка за 2 года в 2010 году до 1688 пунктов, инвесторы продолжали выводить деньги с рынка – 14 млрд.руб. Доверие инвесторов к рынку потихоньку начало возвращаться в 2013 году (+ 16 млрд. руб.), но на фоне девальвации в 2014 году россияне вывели 31 млрд.руб. с рынка. За 2 года 2015-2016 рынок вырос более чем в 1,5 раза, а средства россиян так и не возвращаются на рынок.

Посмотрим теперь на динамику активов ПИФов.

В 2007 году объем средств, вложенные в открытые и интервальные ПИФы (акции и облигации) составлял 178,65 млрд.руб. За 9 лет рынок упал в 3 раза и восстановился. Причем не просто восстановился, а вырос на 18% по сравнению с предыдущим пиком, однако, объем средств не дотягивает до предыдущего рекорда 141,17 млрд. руб. против 178,65 млрд.руб.
А если еще учесть и инфляцию, то цифры совсем плачевные. Доверие россиян к фондовому рынку не вернулось до сих пор.

Как видим, доходность профессионально управляемых ПИФов не удовлетворяет запросы граждан. Хотя виноваты совсем не фонды, а сами инвесторы своим отношением к рынку, как к лотерее или казино. Поэтому россияне решили взять судьбу в свои руки и стали открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) на бирже для самостоятельной торговли.

Согласно данным НЛУ, в России 1,029 миллиона инвесторов, причем 79,8% из них активные, то есть постоянно совершают сделки. Эта активность направлена в сторону акций (90,9%), а облигациями всего 9,1%.
Количество счетов ИИС за 2 года увеличилось почти в 10 раз, а объем активов почти в 100 раз – с 0,1 млрд.руб. до 10,944.
Но откуда такая уверенность в своих силах?
Если россияне не смогли получить рыночную доходность в ПИФах, выводили деньги из ПИФов, когда не следовало: на низах, и приносили на пиках рынка, то это целиком проблема самих инвесторов, а не ПИФов. Только эмоции и психология помешала инвесторам заработать.

Более того, в настоящее время происходит бум на фондовом рынке страны:
По данным Московской Биржи общий объем торгов на всех рынках биржи по итогам 2016 года вырос по сравнению с предыдущим годом на 24% и составил 850,4 трлн. рублей.

Такого успешного месяца, как декабрь 2016 года, на рынке коллективных инвестиций не было почти девять лет. Управляющие компании в конце года привлекли в открытые паевые фонды (ПИФы) почти 3 млрд руб. Весь объем привлеченных средств поступил в консервативные фонды облигаций, которые обеспечили с начала года высокую доходность, укрепив свое конкурентное преимущество в сравнении с банковскими депозитами.
Многие ошибочно думают, что облигации – это те же самые депозиты, но только доходнее. Они очень ошибаются, цены на облигации подвержены волатильности такой же, как и акции. И в какой-то момент инвестор может обнаружить, что рыночная цена облигации просела на 20%, в то время как он думал, что она не может только расти, как депозит.

Всплеску интереса частных инвесторов к коллективным инвестициям в конце года способствовало повышение цен на нефть, сопровождавшееся резким укреплением курса российской валюты.

Таким образом, россияне потеряли интерес к доллару, из-за падения его курса и начали вкладываться в акции, потому что растет фондовый рынок, и облигации только потому, что сравнивают последние с депозитом.

Но стоит доллару опять снова подрасти хоть на какое-то время, а индексу ММВБ немного просесть, мы увидим отток из акций и облигаций в валюту. Таким образом, россияне ведут себя ничуть не лучше, чем американцы. Российские немногочисленные инвесторы (около 1% населения) не знают КАК, ЗАЧЕМ и ВО ЧТО вкладывать, и ориентируются сугубо на один параметр – краткосрочную доходность. Никто не смотрит на риски этих доходных инструментов. Это всё равно, что ездить на автомобиле без тормозов: какое-то время можно, но всё равно разобьетесь. Причём отремонтировать тормоза (понимать свою терпимость к риску и быть готовым к краткосрочным падениям рынка) никто не мешает, но никто не хочет это понимать.

Это приведет к печальным последствиям в очередной раз. Причем будут виноваты все вокруг: от правительства и банкиров до соседа, но никак не сам горе-инвестор.

Не слушайте никого, не бегите за толпой, не поддавайтесь паники в СМИ, учитесь, принимайте решения сами и делайте всё наоборот.
Tags: Акции, Американцы, Грамотность, Инвестиции, Россияне, Спекуляции
Subscribe

Posts from This Journal “Россияне” Tag

  • Хомячки так и не поняли…

    Как приятно осознавать высокий уровень своей аудитории. Мои старания по повышению уровня финансовой грамотности, критической мысли к происходящим…

  • Хомячкам "Тинькоффа" теперь невесело

    Когда у начинающего инвестора есть только желание заработать деньги, но нет никаких фундаментальных знаний об экономике и инвестировании, он…

  • Сначала гарантии, потом доходность

    При подготовке к вебинару в очередной раз просматривал рейтинг ПИФов по своим критериям, но в один момент остановился и взглянул на рейтинг в…

  • Пищевая цепочка в экономике

    Несмотря на свое желание продолжать разоблачение пропаганды в ЖЖ, делать этого больше не буду (в ближайшее время) по одной простой причине: это…

  • Россияне продолжают сливать свои деньги

    26 марта на бесплатном вебинаре мы рассмотрели возможные ловушки, которые ожидают инвестора даже, если он делает всё правильно, как по учебнику.…

  • Неумение считать ведет к плачевным результатам или "2 + 2 = 5"

    Все учились в школе, по крайней мере, должны были. Предмет математика обязательный для всех пока еще. Однако, уже доказано множеством…

  • Когда графики красноречивее слов

    Представляю вашему вниманию 2 графика просто для размышления. Это материал с бесплатного вебинара Первый график представляет собой…

  • Биткоин и криптог...

    Хотя криптовалюты продолжают агрессивно пиарить в социальных сетях, СМИ (иногда даже приличных, хотя после этого задумаешься о их приличности),…

  • Деньги есть, а знаний нет

    С малым бизнесом в России большие проблемы, а дальше будет только хуже. Поддержки нет никакой, а та, что есть на 99% не доходит до адресатов. Это…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 55 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →