Во время обучения на курсе «Portfolio and Risk Management» Университета Швейцарии кратко ознакомился с результатами работы ученых Guiso, Sapienza и Zingales под названием «DOES CULTURE AFFECT ECONOMIC OUTCOMES?». В ней рассмотрено, как культура и культурные особенности разных народов влияют на экономику страны.Оказалось, что в странах, где население не вкладывает в капитал в фондовый рынок, господствует коррупция, отсутствие доверия к финансовой системе, существует множество убеждений и нарративов в стиле «рынок – это монополия», «все уже куплено и места заняты», отсутствие доверия к институтам финансовой отрасли и законодательной власти, господство различных теорий заговоров. И, конечно же, непременным спутником всех перечисленных страхов является финансовая безграмотность и нежелание разбираться в сложностях финансового рынка.
Отсутствие доверия к институтам финансовой системы , финансовая безграмотность и провальная попытка ее повысить мы уже рассматривали, причём, неоднократно. Но вот теории заговоров… не особо касались.
Потому что это любимая тема самых малообразованных и далеких людей от экономики. Легче во всех проблемах обвинить рокфеллеров, ротшильдов, американских банкиров и прочих американцев…
Теории заговоров очень много, но тех, что касается финансов неизменно касаются США в частности ФРС и легендарных банкиров и инвесторов, и конечно же, американских банков… Именно американские банки по мнению очень многих правят миром. Это можно прочитать в бесчисленном множестве статей в интернете и роликов на Youtube.
Но чего не хватает этим теориям о всемогуществе банков США?
( Read more...Collapse )
Как вы можете обмануть себя, пытаясь обыграть рынокЯ знаю, что вы слышали это много раз и раньше. Учитывая сборы, большинство профессиональных активно управляемых фондов не могут обойти рынок. Как сказал Брайан Портной в «Геометрии богатства»:
Данные за десятилетия подтверждают, что продемонстрировать постоянные навыки очень сложно. По данным Standard and Poor's, более четырех пятых профессиональных активно управялемых фондов акций не смогли превзойти свой рынок (большие, маленькие, международные и т. д.) в течение 5 или 10 лет.
( Read more...Collapse )
Тему пенсии для себя закрыл окончательно и бесповоротно, когда начал ее анализировать детально. Посты под тегом пенсия не для слабонервных. Здесь еще.Мое отношение к данному вопросу – как можно меньше отдавать государству (легально), и инвестировать самому. Поэтому очередная пенсионная реформа (сбился со счету какая) вызывает изжогу, потому что понимаешь, что будет только хуже.
Центробанк и Минфин готовят законопроект об индивидуальном пенсионном капитале (ИПК).
По сути, индивидуальный пенсионный капитал — улучшенный вариант накопительной системы, которая была заморожена с 2014 года.
Подробнее здесь
В текущем варианте 16 процентов шло на страховую часть пенсии и шесть процентов — на накопительную. С 2014 года была заморожена, все 22 процента отчислений поступают на страховую пенсию.
А теперь предлагают еще и с самой зарплаты добровольно принудительно скинуться чиновникам не пенсию.
Чтобы понять происходящий
Пара уроков из истории рынков, возможно, стоит рассмотреть как быкам, так и медведям.Я аналитическая душа. Данные и факты важны для меня. Но очевидно, что они плохо сочетаются в нашем нынешнем веке, который наполнен шумом и данными, которые могут быть искажены и запутаны. Смею ли я рассказать откровенную пропаганду?
Многое из этого исходит мира политики. Я не политик, но я вижу в твиттере кучу людей, которые очень увлечены политической стороной, и я думаю, будет справедливо сказать, что эмоции накаляются очень сильно. Мое послание: какими бы ни были ваши политические взгляды и пристрастия, не позволяйте политическим взглядам влиять на вашу оценку того, куда пойдут или должны пойти рынки. Торговля и политика не смешиваются.
Рынки будут делать свое дело независимо от чьих-либо политических взглядов или восприятий. Но обратите внимание, что наш раздробленный мир делает именно это, ( Read more...Collapse )
По мере роста фондовых рынков в России и мире, я всё сильнее и сильнее готовлюсь к кризису. Это для моих читателей не новость - ожидаю кризис вот уже 3-4 года, а его всё нет и нет.Для человека с горизонтом инвестирования один год и меньше это равносильно 3-4 раза ошибиться. С моим же горизонтом в 30 лет, я пока не ошибся.
Ведь в российской истории не было еще периода в 30 лет без спада и кризиса в экономике. И в большинстве западных тоже. Поэтому для того, чтобы кризис был возможностью, а не проблемой к нему стоит готовиться заранее. И чем больше у вас времени тем лучше.
Поэтому предлагаю небольшую подборку новостей о проблемах в мировой экономике.
Китай.
Торговая война между США и Китаем не проходит бесследно. Это война затеяна США только для одного – перекрыть поток долларов США в Китай и пустить под откос основного конкурента на мировой арене. Китай набрал столько долгов в экономике, что ему критично необходим сильный экономический рост. Именно рост. Если рост даже не остановится, а замедлится, лавина долгов накроет экономику поднебесной по правилу сложного процента, который работает сейчас против неё.
( Read more...Collapse )
История с криптоинвестором Джастином Саном продолжается, а вместе с ней яснее не становится.Джастин опубликовал пару постов в китайском микроблоге Weibo, в которых извинялся перед публикой за столь ярую рекламу ужина с Баффеттом. А потом удалил извинения…
Посмотреть оригинальные сообщения на Weibo не предоставляется возможным, так как там не зарегистирирован. Более того, китайский я не знаю, поэтому использую ресурс криптоинвесторов и перевожу сообщения с английского.
Первое:
( Read more...Collapse )
Я ждал эту историю с нетерпением, как выход нового сезона любимого сериала. Можно сказать, почти как «Игру Престолов», но «сезон» перенесли на неопределенный срок.В этом «сериале» должны были столкнуться два мира: старый, могущественный и бросивший ему вызов новый, который по своей наивности думает, что сможет победить.
Но, повторюсь, битвы не состоится… Молодого скосили еще не подлете к битве.
А теперь обо всем по порядку и в деталях.
( Read more...Collapse )
Это должно было произойти. По подсчетам некоторых аналитиков рынка в 2021 году, но не ранее 2020 года. Но произошло уже сейчас и продолжает набирать темп ускоряющимся темпом.Растущий тренд на рынке инвестиций в США привел к титаническим сдвигам на рынке. Это потерянные миллиарды долларов США у брокеров и банков на Wall Street. А романтический образ акул на рынке, показанный в знаменитом фильме Леонардо Ди Каприо, похоже уйдет в историю, а вместо этого «акулы» пойдут на рынок труда в поисках другой профессии.
Что же произошло на рынке США?
( Read more...Collapse )
Возможно, настало время напомнить всем о старой рыночной пословице: никто не зазвонит, когда кончатся рыночные циклы.Не будет грандиозного объявления о том, что рынок находится на пике. Не будет массового разворота, который ясно покажет всем, что есть главная вершина, вершина на долгие годы. Уолл-стрит не объявит об этом, как и ФРС, и любые предупреждения будут отклонены.
Никто не может назвать вершину заранее, вершины видны только задним числом. Не послезавтра, но часто только через несколько месяцев.
На самом деле вершины могут быть очень подлыми, безобидными, незаметными, тонкими. Действительно, в 2000 или 2007 году не было ничего особенного в ключевых опорных точках рынка.
Вот пример цен на рынке до вершины 2007 года и сразу после неё:
( Read more...Collapse )
По мере роста багажа знаний приходишь к пониманию, что любой анализ рынка имеет свои ограничения. Технический анализ, который очень любят спекулянты, не работает уже 50 лет.Доказано Джимом Саймонсом и самым доходным фондом Medallion в истории , у которого был всего один год с отрицательным результатом за 31 летнюю историю (с 1988 года).
Фундаментальный анализ тоже имеет свои ограничения: Фонд Уоренна Баффетта самого богатого и знаменитого инвестора в мире не может обойти рынок вот уже больше 10 лет подряд.
Поэтому я и написал пост НИ ОДНА ГИПОТЕЗА НЕ РАБОТАЕТ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ, иначе было так просто зарабатывать деньги.
Теперь о новостях и полезностях.
Западную прессу и экономических блогеров тревожит индикатор, опубликованный 5 июля, который отслеживает Нью-Йоркский банк ФРС.
Он называется ( Read more...Collapse )
Часть 1 - Ошибка сбереженийЧАСТЬ 2 - Вы не получаете средних доходов или сложного процента
Эта последняя глава будет охватывать некоторые концепции, которые разрушат лучшие финансовые планы, если они не будут учтены должным образом.
Совсем недавно CNBC опубликовал статью, в которой обсуждалось «Магическая Цифра», необходимая для выхода на пенсию:
«Для многих людей, которые придерживаются миссии, есть цель сбережений, которую они хотят достичь, и в этот момент они достигнут финансовой независимости, как они ее определяют. Оно называется ОГОНЬ (FIRE), и обычно оно в 25 раз превышает ежегодные расходы домохозяйства, вложенные в недорогие пассивные фонды. Многие бывшие пенсионеры хотят сэкономить от 1 до 2 миллионов долларов ».
Это был уровень сбережений, который мы рассмотрели в первой части, который является ошибочным, поскольку он основан на сегодняшнем уровне замещения дохода, а не на будущем уровне замещения с поправкой на инфляцию, поскольку требует существенно более высоких уровней сбережений. Для заметки:
( Read more...Collapse )
В своих постах российские инвесторы попадают под мою разгромную критику из-за своих попыток угадать время выхода на рынок. Пожалуй, это самая болезненная ошибка для капитала инвесторов – пытаться перехитрить рынок.Американские же инвесторы наоборот удостоились хвалебных постов из-за того, что не слушают профессионалов и следуют своему плану.
Но! Даже американцы люди, которым чувства и эмоции не чужды. А значит, ждите ошибок.
Поэтому для объективности критикую «безбашенных» американцев, которым вскружило голову Трамп-ралли в акциях:
( Read more...Collapse )
Если вы следите за новостями на финансовом рынке, то, наверняка, попадались на глаза истошные вопли участников рынка на тему классификации инвесторов.Для тех кто не в курсе, кратко нужно знать следующее:
ЦБ готовит поправки в закон о рынке ценных бумаг, меняющих градацию инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Поправки, уже приняты в первом чтении.
Что предлагается:
Частных инвесторов предлагают разделить на четыре категории:( Read more...Collapse )
СМИ любят новости особенно с горячими и шокирующими заголовками, вырывая данные из контекста. Особенно, если они получены раньше отчетности компании путем «аналитики».Учитесь:
Экспортные доходы «Газпрома» рухнули почти на 40% на Finanz.ru
Доходы "Газпрома" от экспорта газа упали на 40% Вести Финанс
Откуда СМИ об этом узнали, ведь отчетности Газпрома еще нет?
( Read more...Collapse )
Как инвестиционный консультант, я не могу сдержаться, и иногда попадаю в ловушку отраслевого жаргона. Моя вина. Это мой короткий список фраз, которые я слишком часто слышу в инвестиционной индустрии, и мой честный перевод на обычный понятный язык.Что говорят Советники: «В прошлом году ваши доходы были хорошими, потому что мы сохраняли долю акций».
Что это значит: «Фондовый рынок вырос, и мы не сделали глупостей».
Что говорят Советники: «Ваш портфель имеет защиту от падения в случае падения рынка».
Что это значит: «Ваш портфель включает в себя как акции, так и облигации (и, возможно, некоторые другие вещи). Обычно, когда акции падают, облигации растут, чтобы компенсировать убытки».
Что говорят Советники: «Мы осторожно оптимистично настроены в отношении рынка».
Что это значит: ( Read more...Collapse )
Подавляющее большинство инвесторов на российском рынке спекулянты в душе. Ну, не могут они купить индексные фонды и спокойно сберегать и еще докладывать на счет. Надо обязательно поучаствовать в процессе выбора «лучших», как им кажется вариантов.Согласно статистике пару удачных вариантов у них получится выбрать, но остальные попытки приведут к потерям капитала, либо по сравнению со всей доходностью рынка.
На эту тему писал посты НИКОГДА НЕ ПОКУПАЙТЕ АКЦИИ и КАКИЕ АКЦИИ ВЫБРАТЬ?, в которых явно видно, что угадать лидеров практически невозможно. Это просто лотерея.
Последние месяцы российский фондовый рынок показал новые рекорды, когда цены акций взлетают буквально на глазах на фоне падения экономики.
Особенно выделяется «народное достояние» Газпром, цена акции которого взлетела с 14 мая с отметки 163 рубля до 256,4 рубля 04 июля.
С чем это связано?
А с тем, что
В первой части мы обсудили проблемы, связанные со «сберегательной» частью уравнения, поскольку они связаны с созданием материальных благ.Всегда интересно читать комментарии к статьям, так как они, как правило, полны оправданий, почему нельзя сэкономить деньги и построить богатство. Общий тезис заключается в том, что до тех пор, пока у вас есть социальное обеспечение (которому угрожает сокращением выплат в течение следующего десятилетия) и / или пенсия (которая в настоящее время распространяется только на 15% страны), вам не нужно экономить так много.
Лично я не хочу, чтобы моя пенсия была основана на вещах, которые а) недостаточно финансируются, 2) подлежат изменениям, санкционированным правительством, и 3) находятся вне моего контроля. Другими словами, при планировании неопределенного будущего всегда оптимально надеяться на лучшее, но планировать худшее.
Тем не менее, предпосылка этой статьи состояла в том, чтобы прояснить разрыв между стоимостью жизни сегодня и 30 годами в будущем, а также суммой денег, необходимой для финансовой независимости в течение всей продолжительности жизни после выхода на пенсию.
Да, мы все можем обойтись меньшим, теоретически. Но изучение ( Read more...Collapse )
Ни дня без рекорда!Только вчера писал про рекорды на рынке драгоценных металлов на этой неделе опять новый рекорд: индекс Московской Биржи преодолел отметку в 2800 пунктов.
Инвесторы в российские бумаги могут ликовать. Однако, радостные вести на фоне данных об экономике могут вызвать диссонанс у неподготовленных читателей:
Росстат зафиксировал резкое падение инвестиций в экономику России
Россия скатилась в промышленную рецессию
А Орешкин спорит с Набиуллиной о росте пузыря потребительского кредитования в России.
Всё дело в том, что фондовый рынок – это не одно и тоже, что экономика.
Это феномен описывал здесь и подробно рассказывал на бесплатном вебинаре.
Фондовый рынок может, как превосходить рост экономики, как сейчас, так и наоборот. Поэтому прямые экстраполяции к экономическим данным в конкретный момент бесполезны. Причем не только в России, но и во всем мире.
В США творится почти тоже самое, только там другой рекорд:( Read more...Collapse )
Некоторые люди, которые не занимаются инвестированием системно и вдумчиво, любят брать «инвестидеи» из новостей, которые констатируют только факты.Цены на палладий бьют рекорды, цены на акции Газпром выросли на 20% впервые за 10 лет, аналитики ждут дальнейшего роста цен… И так далее.
Однако, не кажется ли вам что, если о рекордном росте уже сказали в новостях, то уже поздно на этом зарабатывать?
Периодически драг.металлы выстреливают поочередно, что становится достоянием публики.
В марте 2019 года в новостной фон ворвался палладий:
( Read more...Collapse )
На первый взгляд - очень провокационный вопрос, особенно обсуждаемый в интернете в стиле, когда рухнет доллар) Ответ был опубликован еще в 2016 году. Читайте здесь.Но сегодня посмотрим на вышеуказанный вопрос совсем с другой стороны – не со стороны простого обывателя- спорщика, а со стороны инвесторов, а точнее управляющего фонда.
Причем, не простого управляющего, а грамотного! Причем, не просто фонда, а многомиллиардного!
Указанные вводные приводят нас к американскому или европейскому управляющему фонда. В России многомиллиардные фонды в пересчете на доллары США не найти.
Перед любым активно управляющим фонда стоит задача стоит зарабатывать деньги, обыгрывая фондовый рынок. Тот момент, что это не удается почти никому мы пока не рассматриваем.
Но у управляющего активами, (если он грамотный) в настоящий момент есть большая проблема – ( Read more...Collapse )
Позвольте мне вначале сказать, что я ЗА любой совет, который предлагает людям больше экономить. Экономия денег является огромной проблемой для большинства американцев, как отмечается в многочисленных статистических данных. На заметку:«Американцы имеют в среднем 6 506 долларов долга по кредитным картам, согласно новому отчету Experian, вышедшей на этой неделе. Но какие расходы добавляют к этому балансу больше всего? 23% американцев говорят, что плата за предметы первой необходимости, такие как аренда, коммунальные услуги и продукты питания, в наибольшей степени влияет на их задолженность по кредитной карте. Еще 12% считают, что медицинские счета составляют большую часть их долга».
Этот долг по кредитной карте в 6500 долларов - это то, к чему мы уже обращались ранее, поскольку он касается способности средней семьи из четырех человек в США просто покрывать основные расходы на проживание.
«Разрыв» между «уровнем жизни» и реальными располагаемыми доходами более четко показан ниже. ( Read more...Collapse )
Всем привет!
Вернулся из отпуска: солнце, пальмы, море, виски. Настали рабочие будни)
Накопил несколько идей для постов. Скоро соберусь с мыслями и начну работать)
Вернулся из отпуска: солнце, пальмы, море, виски. Настали рабочие будни)
Накопил несколько идей для постов. Скоро соберусь с мыслями и начну работать)
О необходимости постоянного обучения пишу с завидной регулярностью и призываю своих читателей к повышению своих знаний. Тоже самое касается и меня лично. Ни для кого ни секрет, что веду курсы по инвестированию, поэтому тема повышения квалификации стоит передо мной в первую очередь.А теперь самый главный вопрос: Куда пойти учиться?
В России официальных курсов по теме инвестирования в университетах страны НЕТ. Есть предметы «Финансовые Рынки», но это банальная информация об акциях, облигациях и фондовом рынке «советских времен» в лучшем случае начала 2010-х годов, которая не имеет никакой практической ценности даже в теоретической части.
Учитывая трудности российских реалий, мой взор пал на европейские и американские университеты. Сейчас XXI век и онлайн курсы преподает любой уважающий себя университет. Трудности обучения на английском языке меня не пугали, потому что 2 года обучался в магистратуре по международной программе MIBA ФИНЭКа и Гамбургского Университета (Universität Hamburg: UHH), где все предметы по 4 часа в день вели только на английском языке.
Всего за 2 месяца я прошел 3 курса. О моих впечатлениях от обучения читайте ниже.
( Read more...Collapse )
Наш мир меняется с пугающей скоростью, к которой большинство людей не готовы. Более того, эта скорость изменений растет с невообразимой скоростью для человеческого понимания.А это вынуждает людей меняться и развиваться. Если вы не развивались ранее, то этот факт не был столь критичным. Изменения не несли разрушительный характер для компетенции и обязанности работ многих людей. Но в настоящее НИКТО не может гарантировать, что завтра ваше место займет более компетентный сотрудник или робот/программа.
Это очень важный тренд, который в США сейчас набирает обороты своей «амазонизацией», который уничтожает компании, автоматизируя всё и вся. Посмотрите на склады компании AMAZON. В США скоро появится МОРСКОЙ ПОРТ без единого сотрудника (и это не Amazon).
К чему еще приводит автоматизация AMAZON?
( Read more...Collapse )
Российские экономические новости, а также заявления властьимущих рассчитаны на полную экономическую безграмотность населения, отсутствие критического мышления, а также общую деградацию.Периодически такой диссонанс между словами и действиями раскрываю в своих постах:
О том, как по телевизору чиновники заявляют о дедолларизации и необходимости копить в рублях, потом неожиданно оказываются коррупционерами с огромными суммами наличной ВАЛЮТЫ у себя дома. Этот пост был написан в 2016 году, добавьте в один ряд два последних разоблачения чиновников из МВД и ФСБ общей суммой в 20 млрд.руб. и тенденция подтвердится на 100%.
В отличие от чиновников более патриотично, хотя это трудно назвать патриотизмом. Скорее, идиотизмом, когда курс доллара растет, население бежит скупать валюту, когда падает – сдавать обратно. А чиновники преданы валюте. Хоть в чём-то постоянство…
Начнем анализировать новую порцию новостей:
( Read more...Collapse )
