Фондовый рынок – самая сложная вещь в мире. Она сложнее любой задачи из ныне существующих и не подчиняется никаким теориям и гипотезам. Данное заявление кажется бредом?Тогда попробую раскрыть свою мысль более подробно.
Любая точная наука будь то математика, физика, химия и невероятные открытия кажутся безумно сложными и недоступными для человеческого понимания.
Кто будет пытаться решить теорему Ферма? Только самые выдающиеся математики.
Кто будет исследовать космос? Только ученые. Кто работает в адронном коллайдере? Только ученые с наивысшей компетенцией.
И ни у кого не повернется язык сказать, что там работают дилетанты, и туда легко попасть.
Однако, с фондовым рынком – совершенно другая ситуация.
Он намного сложнее всего, что знает человечество, но, кажется, что он прост и каждый может покорить его. Это кажущаяся легкость и губит 99,99% всех пытающихся ее покорить.
Почему так происходит?
( Read more...Collapse )
Как сохранить богатство на протяжении вековМеб Фабер написал пост о том, как трудно оставаться богатым.
В нем он утверждает (выделенное):
Исследования показали, что 70% состоятельных семей теряют свое богатство во втором поколении, а колоссальные 90% - в третьем поколении. Конечно, отчасти это связано с большими расходами, зависимостью, неудачей, левереджем или просто плохими решениями. Но во многом это то, как люди вкладывают свои деньги.
Итак, давайте углубимся в эту тему. Представьте, что я дал вам 1 миллион долларов и сказал, что вы должны поддерживать его покупательную способность в течение следующих 100 лет. Предполагая, что у вас нет потомков, которые бы его растратили, во что бы вы инвестировали $1млн. долларов для сохранения покупательной способности до 2119 года?
Это очень сложный вопрос, потому что будущее неопределенно. Тем не менее, мы можем задать относительно простой вопрос: если бы у вас был 1 миллион долларов в 1919 году (100 лет назад), во что бы вы инвестировали тогда, чтобы сохранить свою покупательную способность до сегодняшнего дня?
Читать далее на Walletinvestments.ru
В оригинале эта фраза звучит «Не нае##шь, не проживешь». Именно по такому принципу живут «инвестиционные советники» для состоятельных клиентов одного из крупнейших банков в мире Morgan Stanley.
Что натворил Morgan Stanley?
Для подготовки к этой новости прочтите предыдущую статью про IPO на фондовом рынке США.
В банке Morgan Stanley, как и у многих других банков в США, есть подразделение по работе с состоятельными клиентами, которым доступны возможности, недоступные для простых обывателей. Что это за возможности?
( Read more...Collapse )
Что натворил Morgan Stanley?
Для подготовки к этой новости прочтите предыдущую статью про IPO на фондовом рынке США.
В банке Morgan Stanley, как и у многих других банков в США, есть подразделение по работе с состоятельными клиентами, которым доступны возможности, недоступные для простых обывателей. Что это за возможности?
( Read more...Collapse )
В последнее время на радио или СМИ часто появляются результаты опросов, которые удивляют публику. Поэтому решил провести опрос своих читателей на тему денег. О чём же еще спрашивать?)Более того, раскрою секрет, что планирую проводить подобный опрос и в будущем, периодически сверяя с прошлыми результатами, чтобы все читатели, могли отследить динамику настроений и стратегии, если она есть.
Опрос анонимный, поэтому приглашаю поучаствовать всех читателей. Это будет полезно для всех.
И так, вводная составляющая: у вас есть миллион рублей. Не важно, каким образом он оказался у вас: наследство, подарок от бабушки с дедушкой/родителей, трудом заработанный и на завтраках сэкономленный. Просто есть эта сумма.
И что вы будете делать с ней?
P.S. Просьба отвечать честно, а не для галочки или прикола.
Просто задумайтесь на секунду над вопросов и ответьте себе честно.
Будь у вас 1.000.000 рублей, чтобы вы с ним сделали?
Положил на депозит
6(9.8%)
Положил под подушку, не доверяю банкам,
0(0.0%)
Купил бы акции на всю сумму (самостоятельно выбрав какие),
6(9.8%)
Отдал бы деньги в доверительное управление профессионалам,
1(1.6%)
Купил бы доллары/валюту и положил в банк / под подушку
9(14.8%)
Составил бы диверсифицированный портфель из ПИФов и ETF – акций, облигаций и драг.металлов
18(29.5%)
купил бы драгоценные металлы на всю сумму,
2(3.3%)
купил бы недвижимость (взял ипотеку),
9(14.8%)
купил бы автомобиль,
0(0.0%)
ушел в загул и потратил все деньги,
0(0.0%)
потратил на подарки, путешествия и прочее,
4(6.6%)
другой вариант в комментариях.
6(9.8%)
Ваш возраст
18-22
0(0.0%)
22-26
0(0.0%)
26-30
5(8.1%)
30-35
11(17.7%)
35-45
25(40.3%)
45-55
16(25.8%)
55 и выше
5(8.1%)
Кто смотрел фильм «Волк с Уолл-стрит», тот подчеркнул или заметил что-то для себя. Мой друг увидел свой образ жизни только не такой раскошный, кто-то увидел романтику и приключения в этом фильме, а я просто улыбнулся, увидев то, что и так знал. Только не через сухие и скучные цифры отчетов, а весьма красочно показанный образ режиссером Мартином Скорсезе реального прототипа Джордана Белфорта.Который и поныне прекрасно живет с огромным капиталом, несмотря на то, что кинул тысячи людей и обязательством выплатить крупные суммы… маленькими суммами в течение всей жизни. Американские адвокаты рулят!
По иронии судьбы у самого фильма тоже были проблемы, расследования грязных денег и прочие неприятности. Кому интересно может погуглить.
Слава и «подвиги» Джордана Белфорта не дают покоя многим на реальной Wall Street и по сей день. Рост популярности индексных фондов, бума ETF в США и наступление пассивно управляемых фондов заставляет многих управляющих фондов проститься с роскошным образом жизни. Последние годы закрытие хедж-фондов идет рекордными темпами, потому что инвесторы поумнели и осознали факт, что 97,88% фондов проигрывают рынку на промежутке 15 лет.
Это вынуждает управляющих хедж-фондов идти на неоправданный риск, попутно рассказывая сказки о секретных методиках, которые позволяют им превзойти рынок.
Что происходит в 100% случаях? Провал.
Почему 100%? Потому что те, кто действительно превосходит рынок, не пускают рекламу, не рассказывают сказки, а просто молчат и тихо зарабатывают деньги, а к ним и так стоит очередь желающих вложиться.
Такого мини волка и посадила SEC за то, что
( Read more...Collapse )
Решения о стратегическом распределении активов определяют большую часть последующей доходности инвестиционного портфеля. Инвесторам необходимо больше сосредоточиться на составе своих портфелей и меньше беспокоиться о том, активно или пассивно они управляются. Инвесторы долго обсуждали, следует ли активно управлять своими портфелями или пассивно отслеживать рыночные индексы. Но эта дискуссия становится второстепенной. Обнадеживает то, что внимание смещается к тому, что важнее всего: к активным решениям о стратегическом распределении активов, которые в значительной степени определяют последующую доходность инвестиций. Перефразируя Милтона Фридмана в 1960-х годах, мы все сейчас активные.
Действительно, пассивные глобальные биржевые фонды (ETF) переживают взрывной рост – с чуть более 200 миллиардов долларов в активах в 2003 году до более 4,6 триллионов долларов в прошлом году – что позволило им получить долю рынка за счет более дорогих активно управляемых фондов. И инвесторы всегда должны выбирать вариант с более низкими затратами, если уплата более высоких комиссий за активный фонд приносит небольшую дополнительную ценность (особенно на бычьих рынках, когда простое участие в игре может привести к огромным доходам). Тем не менее, быстрый рост недорогих ETFs оказал два других важных влияния на управление инвестициями.
Читать далее на Walletinvestments.ru
Мой блог – это желание поделиться своими мыслями, касательно темы экономики и инвестирования со своими читателями. И одновременно, привести мысли в порядок, при этом, конечно же, развиваясь. Для этого приходится читать много материалов, книг, статей и исследований.В процессе своего познания этого мира и экономики, сталкиваюсь с тем, что текущие времена уникальны.
Подробнее об этом читайте в статье «Когда закончится эксперимент над человечеством?»
В ответ на эту фразу «В этом раз всё по другому» или «Это действительно другое время» мой читатель может заметить, что это самая дорогая фраза на финансовом рынке, и она произносится, как правило, в период безумия на рынке (перед падением).
На самом деле важен контекст для этой фразы. Эту фразу в различных вариациях произносили любители криптовалют и других активов перед схлопыванием пузыря. И ничего нового в этом не было. Мании и безумия толпы известны в истории давно, и прекрасно описаны в книгах.
Но то, что происходит в мировой экономике в текущие времена – не описаны ни в одной книге человечества.
Прошу учесть, что это не мое личное мнение, а ( Read more...Collapse )
В будние дни нет особо времени на чтение деловых журналов и изданий, а вот в эти майские дни из-за плохой погоды выкрал время и нашел много забавных новостей. Одной их них с вами и поделюсь.Новость о том, что бизнес-тренер Тони Роббинс не приедет повторно в Россию появилась на нескольких ресурсах, но статья в Forbes была «оправдательной» и явно не убедила в том, что в России эта тема не популярна.
Во-первых, обозначу свое отношение к данному бизнес тренеру и остальным «мотиваторам». Оно негативное, и объясню почему.
( Read more...Collapse )
"Сиди спокойно на берегу реки, и мимо проплывёт труп твоего врага"Конфуций, древне-китайский философ
Отчетный годовой период у российских компаний заканчивается 31 декабря. У американских в сентябре, у азиатских в марте, а у меня 26 апреля!
Страшно подумать, как быстро летит время. Но вот уже ровно 3 года, как я открыл счет на сумму $1.000 (66 431,39 руб.) и отчитываюсь каждый год.
За этот год никаких операций не проводилась, поэтому просто переоценка по стоимости золота:
Читать далее на Walletinvestments.ru
Пробегая глазами статьи журнала Вестника Науфор за январь 2019 года наткнулся на статью под названием «ИНВЕСТИЦИИ НЕ ПОКУПАЮТ».Опа! Мелькнуло в голове. Это уже интересно. Если инвестиции это непокупка активов, тогда что же?
Мое предчувствие говорило «прочитай» и узнаешь! Оно меня не подвело.
Дабы избежать обвинения в выдергивании конкретных фраз из контекста привожу вопрос и ответ целиком.
( Read more...Collapse )
Об IPO на российском рынке задумываются немного компаний, особенно в последнее время.В досанкционные времена компании предпочитали проводить публичное размещение акций на Западе, а потом уже следом на российском рынке. Но после всем известных событий окно в Европу закрылось.
Поэтому новости об IPO можно получить в основном из США.
9 самых ожидаемых IPO в этом году: Uber, Lyft, Airbnb, Slack, Palantir Technologies, Robinhood, Pinterest, Postmates, WeWork.
Из этого списка состоялось пока только IPO Lyft:( Read more...Collapse )
Одним из преимуществ ретроспективного взгляда является тот факт, что он дает дешевое превосходство над ошибками других, совершенных ими в прошлом. Мы, безусловно, делаем больше ошибок, чем хотелось бы признать. Почему бы нам не взглянуть в прошлое и не извлечь некоторые уроки, извлеченные из ошибок других?
Коллективные заблуждения из прошлого можно изучать с помощью ценового графика, изменяющегося во времени. Рыночные пики кажутся такими очевидными после того, как они становятся фактом. Возможно, проведя небольшое исследование, мы сможем предотвратить превращение части нашего тяжело заработанного капитала в пыль.
Взять, к примеру, биткоин. О чем думали те дебилы, которые купили биткоин по цене более $17 000 в конце 2017 года? Почему они не понимали, что серьезный обвал цен неизбежен? Теперь, спустя 16 месяцев, цена биткоина составляют около $5230, или примерно на 69 процентов меньше, чем они заплатили за него в конце 2017 года.
Более того, если к концу 2020 года биткоин не достигнет отметки $1 млн.,
( Read more...Collapse )
После прочтения этой новости просто воскликнул «Вот оно почему!». Эта новость раскрыла глаза на все мои мучения добиться правды с информацией по НПФ.Всё стало на свои места. Но от этого не легче. От осознания этой мысли волосы становятся дыбом. Это настолько ужасно, что трудно представить.
Но прежде, чем раскрыть новость, чтобы поняли всю суть проблемы, должен напомнить свои предыдущие исследования.
1. Анализ данных доходности НПФ по данным ЦБ показали, что все фонды проигрывают инфляции на долгосрочном периоде
2. В НПФ творится невообразимая коррупция и неэффективная растрата денег (а не инвестирование) согласно отчетам АСВ
(из активов НПФ испарилось денег более, чем на 1 миллиард долларов в оффшоры (официально 4 миллиарда рублей), а уголовные дела не возбуждались, приговоры судами не выносились.)
3. НПФ не раскрывают данные о своих активах
Про третий пункт я понял только сейчас. ( Read more...Collapse )
В апреле, наконец-то, становится теплее не только на улице, но и на мировых фондовых площадках. Индекс Московской Биржи показывает новые рекорды на фоне роста цены нефти, американские индексы рвутся к новым вершинам на фоне желания ФРС вновь залить рынки вертолетными деньгами по программе QE.Опять допинг: ловкость рук и никакого мошенничества.
Президенты и главы Центробанков поняли одну неприглядную вещь, что эксперимент нужно продолжать любой ценой. Мировая экономика и рынки не могут нормально работать без допинга в виде печатания денег. И чем дальше, тем больше долгов и тем быстрее работает печатный станок.
Этот эксперимент не имеет прецедентов, когда центробанки сами напечатали деньги, а потом на эти же деньги покупают государственные облигации, корпоративные облигации и дошли до акций.
Крупнейшие ЦБ мира, такие как США, Китая и Англии покупают обычно самые надежные ценные бумаги – это государственные облигации и ипотечные бумаги. Они имеют самую высокую надежность в мире и не подвержены рискам, которые присуще остальным видам ценных бумаг.
Но банк Японии переплюнул абсолютно всех, зайдя настолько далеко, что трудно представить.
( Read more...Collapse )
Читать официальные документы под названиями «Основные направления развития…» или «Концепция развития» утомительно и скучно до зевоты.Ведь в них только планы развития, которых в России хоть отбавляй, но складывается впечатление, что реализация планов осуществляется по каким-то совершенно другим неписанным концепциям в стиле «хотели как лучше, но получилось как всегда».
Именно о том «как всегда» сегодня и поговорим. Одним из самых свежих и актуальных документов на сайте Центробанка России является «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА ПЕРИОД 2019 – 2021 ГОДОВ»
Представлю вашему вниманию несколько фрагментов из этого документа.
Для чего нужны основные направления?
( Read more...Collapse )
О важности спроса и предложенияВ одном из моих любимых экспериментов над животными исследователи хотели посмотреть, как цихлиды (примеч. перевод. цихлиды — семейство лучепёрых рыб из отряда окунеобразных ) в пруду изменят свое поведение при спаривании, когда соотношение полов (количество самцов по отношению к самкам) изменяется в контролируемой среде. Поскольку цихлиды известны своей моногамией и не часто покидают своих партнеров, зоологи считают, что небольшие изменения в соотношении полов не окажут большого влияния на поведение спаривания цихлид. Джон Биргер резюмирует, что экспериментаторы обнаружили в «Дата-номике: как знакомства стали односторонней игрой с числами»:
Увеличение соотношения количества мужских цихлид про сравнению с самками с 6:6 до 7:5 снизило уровень дезертирства среди мужчин вдвое - с 22 до 11 процентов. ( Read more...Collapse )
О том, кто такой Уоррен Баффетт знает даже далекий от финансов человек. Его знают, как одного из самых богатых людей в мире, причем уже не один десяток лет. А кто в «теме», знает его в качестве инвестора. Причем по мнению многих людей, издательств СМИ и финансовой отрасли Баффетт лучший инвестор за всю историю.Но на этом знание о Баффетте даже тех, кто в теме «обычно» заканчивается. Максимум почитают пару книг и его фраз. А продвинутые еще и ежегодные письма изучают. В письмах мудрости, но вот фактически его реальные сделки и стратегии мало кто оценивает. Ведь это трудно и скучно.
Список своих покупок и продаж Баффетт раскрывает детально, но меня интересует вся стратегия в целом, а не конкретные действия.
Какой вопрос меня интересует?
Почему Баффетт так слабо диверсифицирует портфель…
( Read more...Collapse )
Пока в мире кипят страсти, а ЕС и Лондон готовятся к разводу на непонятных условиях, Московская Биржа делает шаги, которые стоит отметить.Оценить их сейчас трудно, только время покажет были ли они верными или нет.
Лондон – мировая финансовая столица, которая сейчас теряет свою привлекательность из-за Brexit и возможных изменений в финансовом регулировании. Никто пока не знает, как будет проходить торговля дальше, а рынок деривативов принимает специальные меры. Многие банки и европейские корпорации решили перенести штаб-квартиры из Англии на континент.
В общем и целом, полная неразбериха, что не может не нервировать всех участников рынка. А вот Московская Биржа никого не выгоняет, а наоборот, открывает двери и приглашает!
Welcome to Russia!
( Read more...Collapse )
Что можно сказать о пенсии?О пенсии, которая постоянно ускользает от россиян как по возрасту так и по доходности (ниже инфляции)?
Ничего, просто остается только следить за тенденцией развития отрасли НПФ и законодательства.
Давайте и посмотрим прессу, а заодно отметим для себя короткий горизонт сравнения журналистов, пишущих о финансах.
Официальные данные по доходности НПФ публикуются в обзорах ЦБ, на которые ссылается Коммерсант. Хотя на дворе уже апрель 2019 (!) года, ЦБ в конце марта опубликовала обзор только за III квартал 2018 года.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) продолжают снижать доходность для пенсионеров. ( Read more...Collapse )
На этой неделе при переключении каналов мельком (искал мультики ребенку) наткнулся на рекламу БКС на одном из основных каналов. Реклама довольно качественная: парень в костюме прилетает в аэропорт выходит и думает, куда же ему вложиться?Тут же подлетают к нему множество зазывал с различными вариантами. Они выглядят как толпа таксистов частников в любом аэропорту с предложением «подвезти» за очень большие деньги. Но парень гордо проходит мимо, садится в хороший автомобиль и едет дальше. БКС Премьер №1 гласит реклама.
А учитывая, что БКС согласно новому законодательству об инвестиционных советниках теперь имеет еще и лицензию по оказанию этих услуг, у неподготовленных и неосведомленных начинающих инвесторов может сложиться впечатление, что БКС действительно предложит хорошие варианты для инвестирования и будет действовать в ваших интересах.
«Бедные люди. Их обдерут как липку» - пронеслось у меня в голове.
Но это еще не конец истории.
( Read more...Collapse )
В финансах есть всем известное понятие, как Риск. Он бывает двух видов: системный и специфический.Системный риск или его еще называют рыночным риском, самый жесткий. От него нельзя застраховаться или избавиться. Например, когда рынок акций и облигаций падает одновременно, что часто бывает в пик кризиса. Никакая диверсификация по разным отраслям и эмитентам здесь не спасет. Это надо просто пережить.
Системный риск может быть вызван различными причинами: проблемы в экономике, невыплата по долгам и кредитам (Как последний на ипотечном рынке США), правовой, отсутствие ликвидности, изменение банковской процентной ставки.
Именно последняя причина является самой распространенной, но мало упоминается в прессе. Цена денег – самое важное в экономике. А эту цену определяют такие институты, как центробанки. Самый мощный из них находится в США – ФРС.
Так вот ФРС США на прошлой неделе всех шокировал своим заявлением. Это было настолько удивительно, что в финансовой отрасли уже пошли шутки и мемы на эту тему. Лучший из них представляю ниже.
( Read more...Collapse )
Периодически сообщаю о новых инструментах на американском рынке, но теперь время пришло поговорить и о российском.Первый БПИФ от Сбербанка появился 17 сентября.
С тех пор появилось еще 2 БПИФа от Сбербанка и по одному от УК "Альфа-Капитал и ВТБ.
Начнем с ВТБ:
( Read more...Collapse )
01 августа 2018 года компания Charles Schwab открыла новую главу в книге под названием ETF. Компания ошарашила рынок первыми ETF с нулевой комиссией за управление. Подробнее об этом здесь.Как они признались в интервью это был прекрасный рекламный ход. Ведь тройку гигантов: Vanguard, BlackRock и StateStreet не остановить. Они пылесосят все деньги рынка. И Charles Schwab удачно ринулась в погоню за лидерами.
Америка страна конкуренции, и поэтому здесь каждый пытается вылезти из кожи вон, чтобы показать себя и свою компанию, как первую в чем-либо.
Казалось бы, что в мире ETF уже всё сказано. Всё дно – 0. Куда дальше и что еще предложить.
А нет «снизу постучали») Никому неизвестная компания Salt Financial Low (2 года на рынке) в начале прошлой недели запустила TruBeta US Market ETF.
Спросите что такого особенного? Особенность этого ETF в том, что они …
( Read more...Collapse )
В последние дни разразился скандал, касающийся бывшей компанией Тройка Диалог у Рубеном Варданяном, который показывает, что он занимался не сколько инвестированием, сколько отмыванием денег (и даже не отрицает это «я – конформист»).Этот скандал имеет политическую подоплеку, поэтому будет развиваться и дальше, раскрывая всё новые и новые детали. Писать что-то по этому поводу не стоит. Узнаете всё из новостей, хотя этот скандал стараются не замечать по понятным всем причинам.
Меня это не удивляет и не затрагивает. ПИФов в Сбербанке у меня нет, поэтому всё происходящее имеет только увеселительный эффект. Запасаемся попкорном.
А вот следующий скандал, который прошел без шума и пыли затрагивает меня напрямую. И не только меня, но и моих читателей и участников вебинара.
( Read more...Collapse )
