Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Правильное Инвестирование или Не Надо Бояться Вкладывать


Фото: Владислав Шатило/
РБК


На РБК публикуется обычно попса или как я называю эти статьи «вредные советы для инвесторов», но иногда мелькают очень хорошие и полезные статьи.

Одна из таких статей была опубликована неделю назад.

Привожу ее полностью, а в конце мои комментарии.

Из Стамбула с любовью: правила инвестиций Айлин Сантей из Газпромбанка


Глава бизнеса доверительного управления группы Газпромбанка Айлин Сантей инвестирует в акции и облигации порядка 157,9 млрд руб. До приезда в Россию она управляла активами в глобальных фондах США, Великобритании и Швейцарии. Особое внимание финансист уделяла развивающимся рынкам, в том числе родной Турции. О том, как российско-турецкие отношения влияют на экономику обеих стран, чем интересен российский рынок для иностранных инвесторов и почему в этом году стоит покупать золото, Айлин Сантей рассказала РБК.

«Российский долговой рынок — один из самых развитых»

Когда мне было 14 лет, я уже знала, что хочу работать в финансовой отрасли. Конечно, тогда я еще не имела представления об инвестиционном банкинге, но всегда любила цифры и интересовалась экономикой. Мне кажется, это обусловлено тем, что я родом из Турции. Моя страна пережила множество экономических кризисов, а турецкая лира несколько раз показывала серьезное падение. К примеру, в 1994 году девальвация лиры составила 50%. Мне было интересно наблюдать за происходящим и слушать, как мои родители обсуждают экономические проблемы в стране.

В 2014 году ситуация в России напоминала турецкий кризис начала 90-х: самой популярной инвестицией в стране стала покупка доллара США. У людей не было желания связываться с более сложными инструментами вроде акций и облигаций. В Турции точно так же пытались понять, как лучше хранить сбережения — оставлять их в турецких лирах или переводить в доллары США, немецкие марки или любую другую европейскую валюту.

Я живу в России уже почти четыре года, а впервые я побывала здесь в 1998 году. Тогда я была портфельным управляющим в американской компании Nicholas Applegate Asset Management, где отвечала за рынки Турции, Восточной Европы, Ближнего Востока и Северной Африки. Я приезжала в Россию по работе два раза в год. За это время успела посмотреть Москву, Санкт-Петербург, Самару и Нижний Новгород. Сейчас я бы не сказала, что Россия в 2016 году — та же самая страна, что и 18 лет назад.
По сравнению с Турцией на российском фондовом рынке торгуется мало компаний, однако многие из них — крупные государственные корпорации. В Турции же, напротив, больше частного капитала, который размещается на биржах в расчете на быстрый рост. Там острее ощущается предпринимательский дух. Наверное, это связано с тем, что российский рынок еще очень молод по сравнению с другими капиталистическими рынками. Ему потребуется время, чтобы вырасти до сопоставимого с ними размера.

Российский рынок облигаций, пожалуй, один из самых развитых среди долговых рынков развивающихся стран. Сегмент евробондов в России отличается огромным числом выпусков, потенциально интересных для инвесторов. Сектор ОФЗ также очень велик. Я думаю, это очень разнообразный рынок, который открывает множество возможностей для инвесторов.


Я придерживаюсь сбалансированной стратегии, вкладываясь и в акции, и в облигации, и в деривативы. Многие инвесторы говорят, что облигации были хорошей инвестидеей в прошлом году, однако и в 2016 году этот рынок остается крайне интересным. Среди самых прибыльных акций в 2016 году в нашем портфеле можно отметить бумаги «Роснефти». Сейчас, когда цены на нефть начали восстанавливаться, они остаются одними из самых дешевых в нефтегазовом секторе. Также хочется выделить бумаги «Сбербанка», которые растут, отыгрывая укрепление рубля. Если вы верите в восстановление российской экономики — вам определенно стоит в них вложиться.

Самое важное в инвестициях — это комбинировать изучение макроэкономических данных и bottom-up анализ. Сперва мы смотрим на ситуацию в мировой экономике, затем — на Россию, потом изучаем российский рынок и пытаемся выбрать правильный сектор. После этого мы определяем лучшие компании в этом секторе, которые окажутся бенефициарами той или иной ситуации. Мы используем фундаментальный анализ, чтобы определить драйверы роста выбранной акции и удостовериться, что она достаточно дешевая для покупки.

«Россия ввозила даже такую мелочь, как зубочистка»

Сейчас много говорят об экономическом кризисе, в котором оказалась Россия после присоединения Крыма и введения санкций. Я считаю, что мы наблюдаем не столько экономический кризис, сколько спад экономики. Ведь даже снижение ВВП страны на 3,7% по итогам года — это не катастрофа. Вообще, Центробанк проделал большую работу, чтобы избежать худшего сценария. Это было непросто, учитывая, что санкции закрыли для России фондирование на западных рынках. Ее экономика запросто могла сократиться и на 8-10%.

Еще в феврале многие иностранные аналитики прогнозировали, что стоимость нефти упадет до $20 за баррель. Однако после того как цены на нефть прошли через худший момент в начале года, они довольно быстро вернулись к уровню $45-50 за баррель. Думаю, сейчас российская экономика чувствует себя неплохо с текущими ценами.

После инцидента с российским истребителем отношения между Россией и Турцией ухудшились, при этом с точки зрения экономики Турция пострадала гораздо больше, чем Россия. В России же это в первую очередь затронуло туристов, которые на время лишись турецких пляжей и хорошего сервиса. Я надеюсь, что с потеплением отношений между двумя лидерами экономические связи восстановятся, ведь Турция экспортировала в Россию множество продуктов, а турецкие строительные компании реализовали здесь множество проектов, и у них хорошая репутация.

Россия стала более самодостаточной. После распада СССР страна полагалась на импорт. Она ввозила даже такую мелочь, как зубочистки! Но в трудное время ей пришлось задуматься о том, что она может производить самостоятельно. Давайте не забывать, что сегодня Россия входит в десятку крупнейших экономик мира. А это значит, от нее можно требовать, чтобы она производила все необходимое своими силами.


Благодаря ослабшему рублю российский рынок впервые за многие годы стал конкурентоспособным. Сейчас мы видим серьезный рост инвестиций в сельское хозяйство. Кроме того, иностранные компании впервые разворачивают производства в России не только для внутреннего рынка, но и в расчете на экспорт продукции. Это шанс показать всем, на что способна страна помимо добычи нефти и газа.

На Россию вряд ли повлияют проблемы банковского сектора ЕС, поскольку даже итоги Brexit не вызвали на российском рынке сильной реакции. Кредитный пузырь в Италии существует около десяти лет. В 2008 году, когда финансовый кризис охватил Европу, мы все уже знали, что европейский банковский сектор накопил множество проблем. Однако стратегия у ЕС была такова: ОК, у нас большая проблема, давайте уберем ее в дальний ящик и вернемся к ней потом, когда придет время. Сейчас, когда время пришло, итальянским банкам нужны большие вливания капитала, чтобы выстоять. Думаю, в скором времени мы увидим крупные сделки по слиянию и поглощению в этом секторе.

«Золото — очень хорошая инвестиция в этом году»


Если вы только делаете первые шаги как инвестор — вам стоит начать с инструментов fixed-income. Они проще и понятнее, чем другие ценные бумаги. Однако у вас должно быть четкое представление о том, на какой горизонт вы инвестируете. Если у вас есть хорошая экспертиза или грамотная аналитическая команда, то проведите анализ и вложитесь в корпоративные облигации или ОФЗ определенной дюрации.

Если вы готовы взять на себя больший риск, то вам будет интереснее собрать сбалансированный портфель из облигаций и акций. При этом лучше доверить управление активами профессионалу, чтобы он следил за рынком и компаниями, при необходимости уменьшая или увеличивая доли в портфеле.
Золото — это очень хорошая инвестиция в этом году. Если вы опасаетесь геополитической напряженности и экономической нестабильности, — это первый актив, который нужно купить. Недавно мы запустили структурированный депозит, к ставке по которому прибавляется доход от роста цен на золото. Этот продукт особенно актуален сейчас, когда ставка по рублевому депозиту в крупном банке составляет 8-9%, а по долларовому — 1-1,5%.

Сейчас очень интересны инвестиции в фармацевтическую отрасль. Недавно я общалась с портфельным управляющем одного из российских олигархов, и он сказал, что собирается крупно вложиться в фармацевтику. Также вы видим рост инвестиций в IT-сектор. Помимо успешных историй «Яндекса» и Mail.Ru Group, в этой отрасли есть множество компаний малой и средней капитализации. Что касается сельского хозяйства — как минимум в нескольких отраслях у России есть очень хорошие перспективы.

Айлин Сантей

Родилась в Стамбуле (Турция). Окончила экономический факультет Стамбульского университета и финансовый факультет Лондонской бизнес-школы. С 1993 по 1997 год работала аналитиком по акциям в турецкой компании Global Securities. В 1997-1999 годах была портфельным управляющим глобального фонда развивающихся рынков компании Nicholas Applegate Asset Management (США). В 1999-2001 годах возглавляла фонд европейских акций компании Colonial First State Investments (Великобритания). В 2001-2011 годах занимала должность заместителя директора по инвестициям в фонде Pictet Asset Management в Швейцарии и Великобритании. С марта 2013 года руководит бизнесом доверительного управления Газпромбанка в качестве первого вице-президента.


Что хотелось бы отметить в интервью:


В 2014 году ситуация в России напоминала турецкий кризис начала 90-х: самой популярной инвестицией в стране стала покупка доллара США. У людей не было желания связываться с более сложными инструментами вроде акций и облигаций. В Турции точно так же пытались понять, как лучше хранить сбережения — оставлять их в турецких лирах или переводить в доллары США, немецкие марки или любую другую европейскую валюту.


Турция «весело» пережила 90-е гг., как и мы с лихорадкой по доллару. Только сейчас россияне снова болеют ей, т.к. от нефти и газа мы никуда не ушли, а они (турки) диверсифицировали экономику и пока так не страдают от роста доллара, как мы.

Но реакция людей, что в Турции, что в России на происходящие экономические трудности одинакова. Если в друг в Турции начнется тоже самое, что у нас, там опять кинуться покупать доллары, забыв про всё на свете.

По сравнению с Турцией на российском фондовом рынке торгуется мало компаний, однако многие из них — крупные государственные корпорации. В Турции же, напротив, больше частного капитала, который размещается на биржах в расчете на быстрый рост.

С одной стороны это плохо для самого рынка, но с другой стороны, очень надежно для инвестора. Наши корпорации крупные и их просто так не утопишь, они не обанкротятся, как мелкие.

Российский рынок облигаций, пожалуй, один из самых развитых среди долговых рынков развивающихся стран. Сегмент евробондов в России отличается огромным числом выпусков, потенциально интересных для инвесторов. Сектор ОФЗ также очень велик. Я думаю, это очень разнообразный рынок, который открывает множество возможностей для инвесторов.

Многие инвесторы говорят, что облигации были хорошей инвестидеей в прошлом году, однако и в 2016 году этот рынок остается крайне интересным.

Насчет того, что российский рынок облигаций один из самых развитых, я не могу судить, но то, что он один из самых прибыльных, это бесспорно.О том, как прибыльно и правильно вкладываться в сверхнадежные облигации ОФЗ, так что выгоднее депозитов, я писал здесь.

Я придерживаюсь сбалансированной стратегии, вкладываясь и в акции, и в облигации, и в деривативы.

Очень правильные слова и грамотная стратегия. Насколько правильная смотрите «Крышеснос» здесь и здесь.

И заметьте, что нет ни слова про валюту и доллары.

Золото — это очень хорошая инвестиция в этом году. Если вы опасаетесь геополитической напряженности и экономической нестабильности, — это первый актив, который нужно купить.

Согласен с тем, что нужно покупать золото, но не согласен с тем, что только в этом году. Для российского рынка золото – это «золотая» находка. Очень прибыльно.

Практически нигде в мире золото не растет так относительно местной валюты (рубля). Золотов в рублях – сверхвыгодно ВСЕГДА и не только в кризис.

О том на сколько это выгодно читайте мой пост «Золото надо иметь в портфеле».

А при грамотном инвестировании в дивидендные акции, депозиты это просто трата времени и денег.

Так что вложения в любые ценные бумаги в России на долгосрочную перспективу выгоднее любой валюты и недвижимости. А уж грамотное инвестирование, составление своего плана и портфеля позволят расти Вашему капитала недостижимыми и непостижимыми темпами для обычных граждан.

Никаких фокусов, просто знания и терпение дают возможность Вам достичь желаемых Вами целей и результатов, а возможно, даже и превзойти их.

Поэтому этой осенью я планирую провести вебинар по грамотному инвестированию для новичков. Эти материалы позволят Вам перестать бояться завтрашнего дня, следить за новостями и курсом доллара, а начать приумножать свой капитал с полным пониманием того что, как и когда делать и контролем над ситуацией.





Tags: Акции, Грамотность, Золото, Личные финансы, ОФЗ, Обучение
Subscribe

Posts from This Journal “Личные финансы” Tag

  • А вы готовы к рабству?

    Именно этот вопрос стоит задать каждому из нас. Ни в какой другой формулировке, а именно этой. Рабство и нищенство или попытаться стать свободным…

  • Богатые в панике?

    Европейские элиты накапливают наличность, японцы наполняют сейфы купюрами высокого номинала (10.000 йен), саудиты выводят деньги в офшоры, и, судя…

  • Петербуржцам деньги не нужны

    Санкт-Петербург – культурная столица России. С этим утверждением, вряд ли, кто-то не согласится. Даже ревностные москвичи это подтвердят: в…

  • 36 Очевидных инвестиционных истин

    Это довольно просто, а некоторым кажется очевидным, давать советовать касательно финансов. Но иногда инвесторам необходимо напоминать простые и…

  • О чём вам не расскажут

    Пока был занят подготовкой к вебинарам, отвлекся от новостей. Но мои внимательные читатели не дремлют. Более того, собирают пазл из новостей и…

  • Лучшая Реклама Российских Акций

    Какая реклама лучше всего работает? Та, что подкреплена реальными результатами. Особенно воодушевляет реклама, показывающая рост благосостояния.…

  • Философия Целевого Инвестиционного Планирования

    Большинство из нас рассматривают наш инвестиционный портфель, как цифры на экране. Эти цифры поднимаются, иногда они опускаются. Если мы…

  • Нет мозгов – Нет денег

    Человечество постоянно развивается не только в материальном и экономическом плане, но и социальном. В нынешнее время уже нет того варварства,…

  • Вся страна сливает деньги

    Когда пишешь посты на тему инвестирования и фондового рынка, то порой сталкиваешься со стеной полного непонимания. И задумываешься, а точно я про…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 20 comments