Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Правильное Инвестирование или Не Надо Бояться Вкладывать


Фото: Владислав Шатило/
РБК


На РБК публикуется обычно попса или как я называю эти статьи «вредные советы для инвесторов», но иногда мелькают очень хорошие и полезные статьи.

Одна из таких статей была опубликована неделю назад.

Привожу ее полностью, а в конце мои комментарии.

Из Стамбула с любовью: правила инвестиций Айлин Сантей из Газпромбанка


Глава бизнеса доверительного управления группы Газпромбанка Айлин Сантей инвестирует в акции и облигации порядка 157,9 млрд руб. До приезда в Россию она управляла активами в глобальных фондах США, Великобритании и Швейцарии. Особое внимание финансист уделяла развивающимся рынкам, в том числе родной Турции. О том, как российско-турецкие отношения влияют на экономику обеих стран, чем интересен российский рынок для иностранных инвесторов и почему в этом году стоит покупать золото, Айлин Сантей рассказала РБК.

«Российский долговой рынок — один из самых развитых»

Когда мне было 14 лет, я уже знала, что хочу работать в финансовой отрасли. Конечно, тогда я еще не имела представления об инвестиционном банкинге, но всегда любила цифры и интересовалась экономикой. Мне кажется, это обусловлено тем, что я родом из Турции. Моя страна пережила множество экономических кризисов, а турецкая лира несколько раз показывала серьезное падение. К примеру, в 1994 году девальвация лиры составила 50%. Мне было интересно наблюдать за происходящим и слушать, как мои родители обсуждают экономические проблемы в стране.

В 2014 году ситуация в России напоминала турецкий кризис начала 90-х: самой популярной инвестицией в стране стала покупка доллара США. У людей не было желания связываться с более сложными инструментами вроде акций и облигаций. В Турции точно так же пытались понять, как лучше хранить сбережения — оставлять их в турецких лирах или переводить в доллары США, немецкие марки или любую другую европейскую валюту.

Я живу в России уже почти четыре года, а впервые я побывала здесь в 1998 году. Тогда я была портфельным управляющим в американской компании Nicholas Applegate Asset Management, где отвечала за рынки Турции, Восточной Европы, Ближнего Востока и Северной Африки. Я приезжала в Россию по работе два раза в год. За это время успела посмотреть Москву, Санкт-Петербург, Самару и Нижний Новгород. Сейчас я бы не сказала, что Россия в 2016 году — та же самая страна, что и 18 лет назад.
По сравнению с Турцией на российском фондовом рынке торгуется мало компаний, однако многие из них — крупные государственные корпорации. В Турции же, напротив, больше частного капитала, который размещается на биржах в расчете на быстрый рост. Там острее ощущается предпринимательский дух. Наверное, это связано с тем, что российский рынок еще очень молод по сравнению с другими капиталистическими рынками. Ему потребуется время, чтобы вырасти до сопоставимого с ними размера.

Российский рынок облигаций, пожалуй, один из самых развитых среди долговых рынков развивающихся стран. Сегмент евробондов в России отличается огромным числом выпусков, потенциально интересных для инвесторов. Сектор ОФЗ также очень велик. Я думаю, это очень разнообразный рынок, который открывает множество возможностей для инвесторов.


Я придерживаюсь сбалансированной стратегии, вкладываясь и в акции, и в облигации, и в деривативы. Многие инвесторы говорят, что облигации были хорошей инвестидеей в прошлом году, однако и в 2016 году этот рынок остается крайне интересным. Среди самых прибыльных акций в 2016 году в нашем портфеле можно отметить бумаги «Роснефти». Сейчас, когда цены на нефть начали восстанавливаться, они остаются одними из самых дешевых в нефтегазовом секторе. Также хочется выделить бумаги «Сбербанка», которые растут, отыгрывая укрепление рубля. Если вы верите в восстановление российской экономики — вам определенно стоит в них вложиться.

Самое важное в инвестициях — это комбинировать изучение макроэкономических данных и bottom-up анализ. Сперва мы смотрим на ситуацию в мировой экономике, затем — на Россию, потом изучаем российский рынок и пытаемся выбрать правильный сектор. После этого мы определяем лучшие компании в этом секторе, которые окажутся бенефициарами той или иной ситуации. Мы используем фундаментальный анализ, чтобы определить драйверы роста выбранной акции и удостовериться, что она достаточно дешевая для покупки.

«Россия ввозила даже такую мелочь, как зубочистка»

Сейчас много говорят об экономическом кризисе, в котором оказалась Россия после присоединения Крыма и введения санкций. Я считаю, что мы наблюдаем не столько экономический кризис, сколько спад экономики. Ведь даже снижение ВВП страны на 3,7% по итогам года — это не катастрофа. Вообще, Центробанк проделал большую работу, чтобы избежать худшего сценария. Это было непросто, учитывая, что санкции закрыли для России фондирование на западных рынках. Ее экономика запросто могла сократиться и на 8-10%.

Еще в феврале многие иностранные аналитики прогнозировали, что стоимость нефти упадет до $20 за баррель. Однако после того как цены на нефть прошли через худший момент в начале года, они довольно быстро вернулись к уровню $45-50 за баррель. Думаю, сейчас российская экономика чувствует себя неплохо с текущими ценами.

После инцидента с российским истребителем отношения между Россией и Турцией ухудшились, при этом с точки зрения экономики Турция пострадала гораздо больше, чем Россия. В России же это в первую очередь затронуло туристов, которые на время лишись турецких пляжей и хорошего сервиса. Я надеюсь, что с потеплением отношений между двумя лидерами экономические связи восстановятся, ведь Турция экспортировала в Россию множество продуктов, а турецкие строительные компании реализовали здесь множество проектов, и у них хорошая репутация.

Россия стала более самодостаточной. После распада СССР страна полагалась на импорт. Она ввозила даже такую мелочь, как зубочистки! Но в трудное время ей пришлось задуматься о том, что она может производить самостоятельно. Давайте не забывать, что сегодня Россия входит в десятку крупнейших экономик мира. А это значит, от нее можно требовать, чтобы она производила все необходимое своими силами.


Благодаря ослабшему рублю российский рынок впервые за многие годы стал конкурентоспособным. Сейчас мы видим серьезный рост инвестиций в сельское хозяйство. Кроме того, иностранные компании впервые разворачивают производства в России не только для внутреннего рынка, но и в расчете на экспорт продукции. Это шанс показать всем, на что способна страна помимо добычи нефти и газа.

На Россию вряд ли повлияют проблемы банковского сектора ЕС, поскольку даже итоги Brexit не вызвали на российском рынке сильной реакции. Кредитный пузырь в Италии существует около десяти лет. В 2008 году, когда финансовый кризис охватил Европу, мы все уже знали, что европейский банковский сектор накопил множество проблем. Однако стратегия у ЕС была такова: ОК, у нас большая проблема, давайте уберем ее в дальний ящик и вернемся к ней потом, когда придет время. Сейчас, когда время пришло, итальянским банкам нужны большие вливания капитала, чтобы выстоять. Думаю, в скором времени мы увидим крупные сделки по слиянию и поглощению в этом секторе.

«Золото — очень хорошая инвестиция в этом году»


Если вы только делаете первые шаги как инвестор — вам стоит начать с инструментов fixed-income. Они проще и понятнее, чем другие ценные бумаги. Однако у вас должно быть четкое представление о том, на какой горизонт вы инвестируете. Если у вас есть хорошая экспертиза или грамотная аналитическая команда, то проведите анализ и вложитесь в корпоративные облигации или ОФЗ определенной дюрации.

Если вы готовы взять на себя больший риск, то вам будет интереснее собрать сбалансированный портфель из облигаций и акций. При этом лучше доверить управление активами профессионалу, чтобы он следил за рынком и компаниями, при необходимости уменьшая или увеличивая доли в портфеле.
Золото — это очень хорошая инвестиция в этом году. Если вы опасаетесь геополитической напряженности и экономической нестабильности, — это первый актив, который нужно купить. Недавно мы запустили структурированный депозит, к ставке по которому прибавляется доход от роста цен на золото. Этот продукт особенно актуален сейчас, когда ставка по рублевому депозиту в крупном банке составляет 8-9%, а по долларовому — 1-1,5%.

Сейчас очень интересны инвестиции в фармацевтическую отрасль. Недавно я общалась с портфельным управляющем одного из российских олигархов, и он сказал, что собирается крупно вложиться в фармацевтику. Также вы видим рост инвестиций в IT-сектор. Помимо успешных историй «Яндекса» и Mail.Ru Group, в этой отрасли есть множество компаний малой и средней капитализации. Что касается сельского хозяйства — как минимум в нескольких отраслях у России есть очень хорошие перспективы.

Айлин Сантей

Родилась в Стамбуле (Турция). Окончила экономический факультет Стамбульского университета и финансовый факультет Лондонской бизнес-школы. С 1993 по 1997 год работала аналитиком по акциям в турецкой компании Global Securities. В 1997-1999 годах была портфельным управляющим глобального фонда развивающихся рынков компании Nicholas Applegate Asset Management (США). В 1999-2001 годах возглавляла фонд европейских акций компании Colonial First State Investments (Великобритания). В 2001-2011 годах занимала должность заместителя директора по инвестициям в фонде Pictet Asset Management в Швейцарии и Великобритании. С марта 2013 года руководит бизнесом доверительного управления Газпромбанка в качестве первого вице-президента.


Что хотелось бы отметить в интервью:


В 2014 году ситуация в России напоминала турецкий кризис начала 90-х: самой популярной инвестицией в стране стала покупка доллара США. У людей не было желания связываться с более сложными инструментами вроде акций и облигаций. В Турции точно так же пытались понять, как лучше хранить сбережения — оставлять их в турецких лирах или переводить в доллары США, немецкие марки или любую другую европейскую валюту.


Турция «весело» пережила 90-е гг., как и мы с лихорадкой по доллару. Только сейчас россияне снова болеют ей, т.к. от нефти и газа мы никуда не ушли, а они (турки) диверсифицировали экономику и пока так не страдают от роста доллара, как мы.

Но реакция людей, что в Турции, что в России на происходящие экономические трудности одинакова. Если в друг в Турции начнется тоже самое, что у нас, там опять кинуться покупать доллары, забыв про всё на свете.

По сравнению с Турцией на российском фондовом рынке торгуется мало компаний, однако многие из них — крупные государственные корпорации. В Турции же, напротив, больше частного капитала, который размещается на биржах в расчете на быстрый рост.

С одной стороны это плохо для самого рынка, но с другой стороны, очень надежно для инвестора. Наши корпорации крупные и их просто так не утопишь, они не обанкротятся, как мелкие.

Российский рынок облигаций, пожалуй, один из самых развитых среди долговых рынков развивающихся стран. Сегмент евробондов в России отличается огромным числом выпусков, потенциально интересных для инвесторов. Сектор ОФЗ также очень велик. Я думаю, это очень разнообразный рынок, который открывает множество возможностей для инвесторов.

Многие инвесторы говорят, что облигации были хорошей инвестидеей в прошлом году, однако и в 2016 году этот рынок остается крайне интересным.

Насчет того, что российский рынок облигаций один из самых развитых, я не могу судить, но то, что он один из самых прибыльных, это бесспорно.О том, как прибыльно и правильно вкладываться в сверхнадежные облигации ОФЗ, так что выгоднее депозитов, я писал здесь.

Я придерживаюсь сбалансированной стратегии, вкладываясь и в акции, и в облигации, и в деривативы.

Очень правильные слова и грамотная стратегия. Насколько правильная смотрите «Крышеснос» здесь и здесь.

И заметьте, что нет ни слова про валюту и доллары.

Золото — это очень хорошая инвестиция в этом году. Если вы опасаетесь геополитической напряженности и экономической нестабильности, — это первый актив, который нужно купить.

Согласен с тем, что нужно покупать золото, но не согласен с тем, что только в этом году. Для российского рынка золото – это «золотая» находка. Очень прибыльно.

Практически нигде в мире золото не растет так относительно местной валюты (рубля). Золотов в рублях – сверхвыгодно ВСЕГДА и не только в кризис.

О том на сколько это выгодно читайте мой пост «Золото надо иметь в портфеле».

А при грамотном инвестировании в дивидендные акции, депозиты это просто трата времени и денег.

Так что вложения в любые ценные бумаги в России на долгосрочную перспективу выгоднее любой валюты и недвижимости. А уж грамотное инвестирование, составление своего плана и портфеля позволят расти Вашему капитала недостижимыми и непостижимыми темпами для обычных граждан.

Никаких фокусов, просто знания и терпение дают возможность Вам достичь желаемых Вами целей и результатов, а возможно, даже и превзойти их.

Поэтому этой осенью я планирую провести вебинар по грамотному инвестированию для новичков. Эти материалы позволят Вам перестать бояться завтрашнего дня, следить за новостями и курсом доллара, а начать приумножать свой капитал с полным пониманием того что, как и когда делать и контролем над ситуацией.





Tags: Акции, Грамотность, Золото, Личные финансы, ОФЗ, Обучение
Subscribe

Posts from This Journal “Личные финансы” Tag

  • Философия Целевого Инвестиционного Планирования

    Большинство из нас рассматривают наш инвестиционный портфель, как цифры на экране. Эти цифры поднимаются, иногда они опускаются. Если мы…

  • Нет мозгов – Нет денег

    Человечество постоянно развивается не только в материальном и экономическом плане, но и социальном. В нынешнее время уже нет того варварства,…

  • Вся страна сливает деньги

    Когда пишешь посты на тему инвестирования и фондового рынка, то порой сталкиваешься со стеной полного непонимания. И задумываешься, а точно я про…

  • Покупаете акции? Спросите лучше у Прохорова

    Иначе, как «эффектом Трампа» текущую ситуацию я не могу. Продолжаю троллить российских недоинвесторов. Посмотрите на радостный…

  • Страна спекулянтов-2

    Продолжаем бороться со стереотипами и спекулянтами, коих большинство в нашей стране. От МММ в нашей стране перешли к игре на FOREX. Те, кто…

  • Ольга Кузина. Методом проб и ошибок: финансовые стратегии населения в 1991-2016

    27 сентября в Особняке на Волхонке состоялась третья лекция цикла «Практические финансы» в рамках проекта «Экономический…

  • Лекция 1.8. Акции

    Знакомимся с базовыми коэффициентами Теперь, когда вы изучили основы финансовой отчетности (язык бизнеса), давайте изучим основной язык…

  • Лекция 1.7. Акции

    Краткий курс о финансовой отчетности предприятия Хотя выражения "финансовая отчетность" и "бухгалтерский учет" вызывают…

  • Лекция 1.6. Акции

    Сбор необходимой информации Теперь, когда вы знаете, что собой представляет акция и какова цель компании, как вы будете искать более подробную…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 20 comments