Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Руководство для начинающих по распределению активов, Диверсификации и Ребалансировке. Часть 1


Привожу полезные и общедоступные материалы по управлению активов.
Брошюра Комиссии по ценным бумагам и биржам (The United States Securities and Exchange Commission) — агентство правительства США. Главный орган для надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Создана в 1934 году.

Источник здесь. Перевод google и мой)

Даже если вы новичок в инвестировании, вы уже знаете некоторые из наиболее фундаментальных принципов инвестирования. Как вы узнали о них?  Из обычной жизни, которая не имеют ничего общего с фондовым рынком.


Например, вы когда-нибудь замечали, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, никак не связанные между собой продукты, такие как зонты и солнцезащитные очки? Первоначально это может показаться странным. В конце концов, когда бы человек купил обе эти вещи в одно и то же время?

Наверное, никогда и в этом-то и дело. Уличные торговцы знают, что, когда идет дождь, легче продать зонтики, но труднее продать солнцезащитные очки. И когда солнечно, верно обратное. Продавая обе вещи, другими словами, диверсифицируя продуктовую линейку продавец может уменьшить риск потери деньги в конкретный день.

Если это имеет смысл, у вас есть отличный старт для понимания распределения активов и  их диверсификации. Эта публикация охватывает эти темы более подробно и также обсудят важность восстановления равновесия  (ребалансировки) время от времени.

Давайте начнем с рассмотрения распределения активов.

Распределение  активов

Распределение активов включает в себя разделение инвестиционного портфеля по различным категориям активов, таких как акции, облигации и наличные деньги. Процесс определения того, какие сочетания активов держать в вашем портфеле является очень личным. Распределение активов, который лучше всего работает для вас в любой данный момент в вашей жизни будет зависеть в основном от вашего временного горизонта и способность переносить риск.

Временной Горизонт.
Ваш временной горизонт – это ожидаемое количество месяцев, лет, или десятилетий, которые Вы будете инвестировать для достижения конкретной финансовой цели. Инвестор с более длительным временным горизонтом может чувствовать себя более комфортно, принимая более рискованные, или более волантильные инвестиции, потому что он или она может переждать экономические циклы: взлеты и падения рынков. В противоположность этому, инвестор, который копит на высшее образование подростка, скорее всего, возьмет на себя меньший риск, потому что он или она имеет короткий временной горизонт.

Терпимость к риску.
Терпимостью к риску является ваша способность и готовность потерять некоторую часть или все ваши первоначальные инвестиции в обмен на более высокую потенциальную прибыль.
Агрессивный инвестор, или тот, кто с высокой терпимостью к риску, более вероятно, рискует потерять деньги для того, чтобы получить лучшие результаты. Консервативный инвестор, или тот, кто с низкой терпимостью к риску, как правило, в пользу инвестиций, которые будут сохранять его или ее первоначальные инвестиции. По словам известного изречения, консервативные инвесторы держать "птицу в руке" (прим. Мое – «синицу в руках») в то время как агрессивные инвесторы ищут" два в кустах " (мое примечание  - «журавля в небе»).

Риск vs. Прибыль
Когда дело доходит до инвестирования, риск и вознаграждение неразрывно переплетены. Вы, наверное, слышали фразу "Нет боли, нет выигрыша" (“no pain, no gain”) – это те слова, которые лучше всего описывают взаимосвязь между риском и прибылью.
Не позволяйте никому убедить вас в обратном: Все инвестиции связаны с определенной степенью риска. Если вы собираетесь покупать ценные бумаги, такие как акции, облигации или взаимные фонды, важно понимать, перед тем вы инвестируете, что вы можете потерять часть или все свои деньги.

Вознаграждение за принятие риска является потенциально бОльшая доходность инвестиций. Если у вас есть финансовые цели с длинным временным горизонтом, вы, вероятно, сделать больше денег, тщательно инвестировать в категории активов с большим риском, такие как акции или облигации, а не ограничивать свои инвестиции в активы с меньшим риском, такие как эквиваленты денежных средств. С другой стороны, инвестирование исключительно в наличные может быть целесообразным для краткосрочных финансовых целей.

Инвестиционные инструменты

В то время как SEC не может рекомендовать какой-либо конкретный инвестиционный продукт, вы должны знать, что существует огромный спектр инвестиционных продуктов в том числе акции и акции взаимных фондов, корпоративные и муниципальные облигации, облигации взаимных фондов, фонды жизненного цикла, биржевые фонды, фонды денежного рынка и казначейские облигации США. Для многих финансовых целей, инвестирование в портфель из акций, облигаций и денежных средств может стать хорошей стратегией. Давайте внимательнее посмотрим на характеристики трех основных категорий активов.

Акции
Акции исторически имели наибольший риск и высокую прибыль среди трех основных категорий активов. В качестве категории активов, акции являются "Тяжелым нападающим" (Ударной силой) портфеля предлагают наибольший потенциал для роста. Акции  приносят успех, но и наносят удары. Волатильность (прим. большие колебания цен)  акций делает их очень рискованными инвестициями в краткосрочной перспективе. Акций крупных компании, например, теряли деньги в среднем около одного года из каждых трех лет. И иногда потери были весьма драматичными. Но инвесторы, которые были готовы терпимы к такому риску в течение длительных периодов времени, как правило, были вознаграждены хорошими положительными результатами.

Облигации
Облигации, как правило, менее волантильны, чем акции, но предлагают более скромные
доходы. В результате чего, инвестор, приближающейся к финансовой цели (например, к пенсии) может увеличить его или ее долю вложений в облигаций по сравнению с его или ее долей акций в портфеле, так как снижение риска в результате увеличения доли облигаций может оказаться для него более привлекательным, несмотря на более низкий потенциал прибыли. Вы должны иметь в виду, что некоторые категории облигации предлагают доходность, близкую к доходности акций. Но эти облигации, известные как высокодоходные или мусорные облигации, также несут более высокий риск.

Деньги
Денежные средства и их эквиваленты, такие как сберегательные депозиты, сертификаты депозиты, казначейские векселя, депозитные счета денежного рынка, и фонды денежного рынка - самые безопасные инвестиции, но предлагают самую низкую отдачу из трех основных категории активов. Шансы потерять деньги на инвестиции в этот категория активов, как правило, крайне низки. Федеральные власти гарантируют многие инвестиции в денежные эквиваленты. Потери при инвестициях в негарантированные денежные инструменты случаются, но редко. Главной заботой для инвесторов, вкладывающих в денежные эквиваленты, становится риск инфляции. Это риск того, что с течением времени инфляция будет опережать и подрывать инвестиционный доход.
Акции, облигации, и инструменты денежного рынка являются наиболее распространенными категориями активов. Это категории активов вы, скорее всего, выбите при инвестировании в программе пенсионных накоплений или план сбережений на образование. Но другие категории активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и другие товары, а также частный акционерный капитал (прямое вложение в капитал компаний), также существуют, и некоторые инвесторы могут включать эти категории активов в пределах портфеля. Инвестиции в эти категории активов, как правило, имеют свои специфические риски. Перед тем, как делать какие-либо инвестиции, вы должны понимать риски инвестиций в эти категории активов и убедиться, что риски являются наиболее подходящими для вас.

Почему распределение активов так важно

Путем включения в портфель категории активов с доходностью инвестиций, которая может расти или падать из-за различных рыночных условий, инвестор может защитить себя от значительных потерь. Исторически сложилось, что доходность трех основных категорий активов, не изменялась вверх или вниз одновременно. Рыночные условия, которые приводят к хорошим результатам по одной категории активов, часто приводят к средним или плохим результатам в другой категории активов.
Инвестируя в более чем одну категорию активов, вы снизите риск того, что вы потеряете деньги и ваши общая доходность портфеля будет иметь более гладкую кривую доходности. Если доход по одной из категорий инвестиционных активов падает, вы можете компенсировать ваши потери большим доходом по другой категории активов.

Магия Диверсификация. Практика распределения денег среди различных активов для снижения риска называется диверсификацией. Выбрав правильную группу инвестиции, вы можете быть в состоянии ограничить свои потери и уменьшить колебания  доходов от инвестиций, не слишком жертвуя потенциальной доходностью.

Кроме того, распределение активов имеет важное значение, поскольку он имеет большое влияние на то, достигнете ли вы вашей финансовой цели. Если вы не включаете в свой портфель достаточно рисковые активы, вы не заработаете достаточно денег, чтобы удовлетворить  свои поставленные цели. Например, если у вас долгосрочные цели, такие, как выход на пенсию
или накопление на колледж, большинство финансовых экспертов согласны с тем, что вам, вероятно, нужно будет включать, по крайней мере, некоторые акции или акций
паевых инвестиционных фондов в ваш портфель. С другой стороны, если вы включите слишком много рисковых активов в ваш портфель, у вас может не оказаться нужно суммы, когда вам это понадобится. Портфель с сильным уклоном на акции или  взаимные фонды, например, был бы неуместен для краткосрочной цели, такой как накопление на летний отдых для семьи.

С чего начать

Определение соответствующей модели распределения активов для финансовой цели является сложной задачей. По сути, вы пытаетесь выбрать сочетание активов, которое имеет самую высокую вероятность достижения своей цели на уровне риска, который вы можете пережить (вытерпеть). По мере приближения к своей цели, вам нужно будет регулировать сочетание активов.
Если вы понимаете ваш временной горизонт и толерантность к риску и есть некоторый опыт инвестирования вам можете чувствовать себя комфортно, создавая свою собственную модель распределения активов. Книги об инвестициях часто обсуждают общие "эмпирические правила", а различные он-лайн ресурсы могут помочь вам с решением. Например,
хотя SEC не может одобрить какой-либо конкретной формулы или методологии, Пенсионная Система Госслужащих Штата Айова  предлагает онлайн-калькулятор распределения активов. В конце концов, вы будете делать очень личный выбор. Не существует единой модели распределения активов, которая является правильной для каждой финансовой цели. Вам понадобиться использовать ту, что подходит именно для вас.

Некоторые финансовые эксперты считают, что определение вашего распределения активов является наиболее важным решением, которое вы будете делать в отношении ваших инвестиций, это даже более важно, чем индивидуальные (конкретные) инвестиции, которые вы делаете. Имея это в виду, вы можете рассмотреть вопрос об обращении  к профессиональному финансовому аналитику, чтобы помочь вам определить первоначальное распределение активов и предлагать корректировки на будущее. Но прежде чем нанять кого-нибудь, чтобы помочь вам с этими чрезвычайно важным решением, не забудьте сделать тщательную проверку его или ее полномочия и дисциплинарной истории.

Связь между распределения активов и диверсификацией

Диверсификация является стратегией, которая может быть аккуратно выражена бессмертной пословицей "Не кладите все яйца в одну корзину". Стратегия включает в себя распределение ваших денег среди различных активов в надежде, что если один инвестиционный актив теряет деньги, другие инвестиции более чем компенсируют эти потери.
Многие инвесторы используют распределение активов как способ диверсификации своих инвестиций между категориями активов. Но есть инвесторы, которые намеренно этого не делают. Например, инвестиции только в акции, в случае 25-летних инвестиций для выхода на пенсию, либо инвестиции только в эквиваленты денежных средств для накопления на первый взнос за дом, могут быть разумными стратегиями распределения активов при определенных обстоятельствах.  Но ни одна стратегия пытается уменьшить риск путем проведения различных видов активов категории.
Таким образом, выбирая модель распределения активов не обязательно диверсифицировать свой портфель.  Будет ли ваш портфель диверсифицирован, зависит от того, как распределены средства в портфеле между различными типами инвестиций.


Tags: sec, Брошюра, Грамотность, Обучение
Subscribe

Posts from This Journal “Обучение” Tag

  • А вы готовы к рабству?

    Именно этот вопрос стоит задать каждому из нас. Ни в какой другой формулировке, а именно этой. Рабство и нищенство или попытаться стать свободным…

  • Простое знание про обучение

    Только так. Оригинал взят у tema в Простое знание про обучение Всему можно научиться. Главное системность. Нет ничего хуже…

  • Самое дорогое – это образование

    Пролистывая сентябрьский номер журнала Finance & Development, издаваемый МВФ, наткнулся на интересную информацию. Вернее не интересную, а…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments