Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Пенсия – гарантия нищеты. Часть 2

Сегодня продолжим разговор о пенсии и о негосударственных пенсионных фондах. Но тема для обсуждения будет уже не плачевные результаты по потере денег россиян, а вопрос «Почему?», «Почему УК показывают такие ужасные результаты? Почему так происходит?».

Оставим за рамками все обсуждения и домыслы о неэффективной трате средств управляющих в свою пользу. Не будем искать криминал и коррупцию, так как этим должны заниматься соответствующие органы.

Поэтому предлагаю посмотреть, куда вкладывают пенсионные средства эти "мастера своего дела" с лицензиями и множеством дипломов. Для этого проанализируем таблицу под названием «Расчет стоимости инвестиционного портфеля и расчет стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений (по состоянию на 31.12.2016)», в которой есть сводная информация об активах всех 38 УК (управляющие компании), оставшихся в живых в настоящее время.


Общий пирог составляет 2 010,050 млрд.руб. Я немного обалдел (если мягко выразиться) и не мог поверить данным, указанным в таблице. Поэтому выкладываю таблицу «как есть», только без данных по каждой управляющей компании, а по сумме каждой из позиций и ее доли.
Что мы имеем в итоге?

А имеем вот, что: 9,58% денежные средства на счетах, депозиты – 12,11%, государственные ценные бумаги (читайте ОФЗ) – 35,02%, корпоративные облигации – 37,58%. Остальное 5,71% по мелочи по разным статьям.

Возникают вопросы: зачем столько денежных средств на счетах без дела (9,58%)? Выплаты пенсионерам? Так они рассчитываемы за год заранее! Пенсионер не может прибежать, как вкладчик в банке и потребовать все свои деньги обратно! Он пишет заявление заранее, и только потом в следующем году его деньги переводят в другой НПФ или обратно в ПФР. Все расчеты в декабре уже известны на весь остальной год вперед вплоть до ежемесячных выплат своим пайщикам НПФ. Почему так много денег лежит без дела?

Далее, депозиты – 12,11%. Хорошо, для подстраховки, пусть будут.

А далее начинает фарс: доля облигаций в портфеле 72,6%! Я понимаю, что рисковать не стоит деньгами пенсионеров, но не так же! А сколько же вложено в акции российских компаний? 0,12%! Менее одного процента! Круто!

Вложения в какие-то «Ценные бумаги международных финансовых организаций» и то превышают 1%! (1,22%). А в российские акции нет! Зачем? Облигации надежнее. Надежнее, спору нет. Но о таком понятии, как «доходность» эти управляющие похоже даже и не знают.

Посмотрите, на график, показывающий, во сколько превратилась бы 1000 руб., вложенные в инструменты, которыми пользуются УК:
Первое место – индекс ММВБ со значением 4 338 рубля за 13 лет. Далее идет индекс государственных облигаций, которые еле-еле  обошел инфляцию – 3 249 руб. Инфляция – 3 232 руб. Индекс корпоративных облигаций – 2 678 рублей и депозиты – 2404 рублей.

Даже несмотря на кризис 2008 года индекс ММВБ не опустился ниже индекса корпоративных облигаций!
Какие выводы из этого графика можно сделать?

Вывод: в акции надо вкладываться для получения доходности! Но не 0,12%!
А что делают управляющие?
Вкладываются в инструменты, которые исторически меньше ОФИЦИАЛЬНОЙ инфляции.

Подскажите, как тогда они могут не терять деньги?
Ответ: никак!
Это означает только одно! Что все фонды будут и дальше терять ваши деньги… Суровая реальность.

Но некоторые читатели могут заметить, что законодательство и требования к УК настолько суровы, что они не могут по-другому: вложиться в акции из-за высокого риска.
Я тоже так думал и читал об этом в прессе, но сомневался. И не зря!

Нашел прекрасный файл с данными о том, куда могут вкладываться УК согласно своим инвестиционным декларациям, одобренными ПФР!

Я выделил только часть декларации про акции, чтобы посмотреть есть ли ограничения по доли вложения в акции.
Часть 1.

Часть 2.

Есть полное ограничение (0%) только у одного фонда: «КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА» от ТРИНФИКО УК, еще у четырех меньше средней по рынку: ТРИНФИКО УК «СБАЛАНСИРОВАННЫЙ» (0-30%), ПРОМСВЯЗЬ УК – (0-10%), «СБАЛАНСИРОВАННЫЙ» от БКС УК (0-20%) и АЛЬФА-КАПИТАЛ УК (0-35%).

А у остальных 33 УК ограничения 55-65%. То есть они могут вкладывать больше половины своих средств в акции российских компаний, но не делают этого. Во всем развитом мире пенсионные фонды, вкладываются в акции отечественных и зарубежных компаний. Эти деньги считаются надежной опорой и поддержкой своих фондовых рынков в отличие от спекулятивных капиталов. Вместо этого УК вкладывают средства в надежные облигации и надежно проигрывают инфляции. А если бы использовали портфельное инвестирование, как например, портфель домохозяйки, то результаты были совсем другие: и доходность выше и рисков меньше.

Но нет, пенсионные фонды созданы не для того, чтобы заботиться о пенсии граждан, а о том, чтобы ее бездарно терять. Вот это и самое обидное. Не воровство, а просто бездарно терять деньги, хотя все условия для заработка есть.

Поэтому не будем сожалеть о потерянном времени, а будем учиться грамотно строить портфели для наращивания своего капитала, несмотря ни на какие обстоятельства.

Tags: Пенсия
Subscribe

Posts from This Journal “Пенсия” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 32 comments