Wallet (wallet) wrote,
Wallet
wallet

Игры с carry trade до добра не доведут

Многие русские задавались вопросом: в России есть космические технологии, причем по некоторым позициям и передовые (не всё еще успели прос…ть), делаем самые современные боевые самолеты в мире, даже гражданский самолет проект Super Jet и тот с горем попалам осилили, а нормальный автомобиль не можем! Почему?

Только танк или вездеход получается, или вертолет, на крайний случай. Приходится, как в анекдоте «перед применением обработать напильником». Что только не делали на АвтоВАЗе: меняли директоров на иностранных, меняли поставщиков, иностранный капитал ввели, н
о всё равно нормального автомобиля не выходит. Теперь АвтоВАЗ по большей части уже не российский, а иностранный.  А то, что выходит уже устарело по сравнению с текущими иностранными конкурентами.

Наверно, "место такое", как шутят многие журналисты.
Этот феномен "места" относится и к теме спекуляции в нашей стране.

Спекулируют все: россияне на бирже и в казино на FOREX, банки, а теперь в эту игру включился и Минфин. А Центробанк вместо того, чтобы выполнять свои конституционные обязанности по поддержанию стабильного рубля, просто самоустранился, мол, плавающий курс.

Российский Минфин был и остается самым главным валютным спекулянтом.
Во-первых, потому что все фонды: Резервный, Национального благосостояния и остальные резервы находятся в валюте.

Во-вторых, основные доходы государства – это поступления от продажи сырья и металлов в виде валютной выручки.

Однако, расходы производятся наоборот в рублях. Минфин это валютный ипотечник только наоборот. Доходы в валюте, а расходы в рублях. Укрепление рубля – это потеря доходов и не выполнение социальных обязательств по формуле «денег нет», а девальвация – это возможность закрывать все бюджетные дыры, играть в геополитические игры и войнушку на чужой территории.

Поэтому последнее укрепление рубля до 57 рублей за доллар не только расстроило моих родственников, но и самого президента, вынужденного провести экстренное совещание с новым министром экономического развития Максимом Орешкиным. Совещание провели, меры подготовлены в случае продолжения укрепления рубля.

«Правительство продолжает внимательно следить за ситуацией и при необходимости будет на ситуацию реагировать», — пояснил Орешкин

Думаю, здесь никому не надо расшифровывать, как они будут реагировать?

Если посмотреть со стороны, где все население, банки, компании и государство занимается спекуляцией, то почему иностранные инвесторы должны заниматься инвестированием в нашей стране, а не спекуляцией?

Они, конечно же, будут тоже спекулировать или играть в игру под названием «carry trade»

В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах.
Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки.


Этим сейчас и занимаются иностранные спекулянты на российском рынке, когда рубль укрепляется. Таким образом, иностранцы играют против Минфина пока. Но если начнется девальвация или кризис в странах Запада, то им будет не до игр на нашем рынке, и они быстро испарятся вместе с деньгами.
Поэтому почитайте эту нравоучительную историю про carry trade, только замените Бразилию на Россию и поймете, почему так всё не очень радостно…

Как carry trade усугубил финансовый кризис

Тор­го­вая стра­те­гия carry trade пред­по­ла­га­ет, что ин­ве­сто­ры за­ни­ма­ют день­ги в стра­нах с низ­ки­ми про­цент­ны­ми став­ка­ми, таких как Япо­ния, а затем вкла­ды­ва­ют сред­ства в ва­лю­те стран с вы­со­ки­ми про­цент­ны­ми став­ка­ми, таких как Бра­зи­лия — как пра­ви­ло, по­ку­пая об­ли­га­ции, но­ми­ни­ро­ван­ные в этих ва­лю­тах, — и затем по­лу­ча­ют при­быль от раз­ни­цы между уров­ня­ми ста­вок.
Раз­ви­тие этого вида фи­нан­со­вой де­я­тель­но­сти стало одним из след­ствий гло­ба­ли­за­ции. Имен­но она дала воз­мож­ность для сво­бод­но­го пе­ре­ме­ще­ния ка­пи­та­ла между стра­на­ми и за­клю­че­ние фи­нан­со­вых кон­трак­тов, за­тра­ги­ва­ю­щих мно­гие стра­ны од­но­вре­мен­но.

До 2007 года иена зна­чи­тель­но обес­це­ни­ва­лась из-за от­то­ка ка­пи­та­ла из Япо­нии, и это поз­во­ли­ло сни­зить сто­и­мость дол­гов япон­ских бан­ков перед фи­нан­со­вы­ми ин­сти­ту­та­ми. Вкла­ды­вая день­ги в стра­нах с вы­со­ки­ми про­цент­ны­ми став­ка­ми, трей­де­ры могут до­би­вать­ся зна­чи­тель­ной вы­руч­ки.
 С по­мо­щью ме­ха­низ­ма carry trade трей­де­ры поль­зу­ют­ся рын­ка­ми с низ­ки­ми став­ка­ми и раз­ни­цей между став­ка­ми по сей день. Это стало одной из при­чин роста дол­ла­ра про­тив валют раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков.
Эта тор­го­вая стра­те­гия из­на­чаль­но была весь­ма при­быль­ной, од­на­ко ее успех часто за­ви­сит от дви­же­ния кур­сов валют. Пока иена обес­це­ни­ва­лась, ин­ве­сто­ры по­лу­ча­ли огром­ную при­быль. Вот по­че­му рас­кру­чи­ва­ние стра­те­гии carry trade уси­ли­ло вли­я­ние фи­нан­со­во­го кри­зи­са на раз­ви­ва­ю­щи­е­ся рынки.

Эта стра­те­гия по­тер­пе­ла по­ра­же­ние после опе­ра­ций по спа­се­нию ор­га­ни­за­ций типа Bear Stearns и краха Lehman Brothers в 2008 году. Lehman Brothers было поз­во­ле­но обанк­ро­тить­ся без пол­ной за­щи­ты кре­ди­то­ров и контр­аген­тов, и это при­ве­ло к воз­ник­но­ве­нию гло­баль­ной па­ни­ки в фи­нан­со­вой си­сте­ме. Уро­вень до­ве­рия резко упал и фи­нан­со­вые ин­сти­ту­ты Япо­нии не го­то­вы были даль­ше за­ни­мать­ся кре­ди­то­ва­ни­ем для carry trade.

По­это­му они пе­ре­ста­ли предо­став­лять кре­ди­ты мест­ным и ино­стран­ным трей­де­рам, а это озна­ча­ет, что сто­и­мость иены резко воз­рос­ла, так как та­ко­го, как рань­ше от­то­ка ка­пи­та­ла уже не было. Кроме того, любые долги япон­ских бан­ков хедж-фон­дам за счет ва­лют­но­го курса стали на­мно­го до­ро­же и по­га­шать их стало слож­нее.

Что произошло?
Волна непла­те­жей по­ста­ви­ла банки в таких стра­нах, как Ис­лан­дия и Бра­зи­лия, на грань фи­нан­со­вой несо­сто­я­тель­но­сти из-за огром­ных по­терь по кре­ди­там. Трей­де­ры были вы­нуж­де­ны вы­во­дить день­ги из стран, где рань­ше были вы­со­кие про­цент­ные став­ки, чтобы по­га­сить ка­кую-то часть своих дол­гов. Это при­ве­ло к тому, что сто­и­мость валют этих стран сни­зи­лась.
Кри­зис усу­губ­лял­ся тем, что огром­ные по­те­ри несли и хедж-фон­ды, ко­то­рые за­ни­ма­ли день­ги в одной ва­лю­те, а да­ва­ли в долг в дру­гой. Можно пред­по­ло­жить, что стра­те­гия carry trade ча­стич­но по­вли­я­ла на то, что фи­нан­со­вый кри­зис 2007 года стал меж­ду­на­род­ным, а не огра­ни­чил­ся аме­ри­кан­ски­ми бан­ка­ми…

Tags: Государство, Спекуляции
Subscribe

Posts from This Journal “Спекуляции” Tag

  • Из спекулянтов в инвесторы поневоле

    Недавно произошло эпохальное событие. Да, именно эпохальное. Не побоюсь этого слова. Настолько эпохальное, что я даже не поверил своим глазам.…

  • Cпекулянты Vs. Инвесторы

    Читая мой блог, можно подумать, что я ярый противник активного инвестирования, то есть деятельности, направленной на самостоятельный выбор…

  • К чему бы это?

    Спекуляции – это проблема для всех. Спросите: «Какая же это проблема? Это проблема для тех, кто спекулирует и теряет…

  • Спекулянты ничему не учатся

    В последнее время смотреть свою ленту в социальных сетях все неприятнее: рекламы становится всё больше и больше (от самих сетей). Так как реклама…

  • Не надо шортить

    В прошлый четверг исполнилось 30 лет со дня события, именуемое в США, как «Черный понедельник». Индекс Dow Jones Industrial Average…

  • Страшный сон спекулянтов или как с ними бороться

    На прошедшем вебинаре среди слушателей были и любители потерять деньги. Как вы догадались, речь идет о спекулянтах. И они решили послушать про…

  • Почему 95% трейдеров теряют деньги

    «95% всех трей­де­ров тер­пят неуда­чу». По край­ней мере, имен­но такая ста­ти­сти­ка чаще…

  • 6 способов потерять все деньги на фондовом рынке

    Вы не только можете потерять много средств или все свои деньги на фондовом рынке, если вы допустите некоторые распространенные ошибки - вы даже…

  • Конкурс Invest Trial: Готовим пушечное мясо

    5 июня Московская биржа подвела итоги конкурса для начинающих инвесторов "Инвест Триал". Прежде чем напишу свое мнение об этом…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 19 comments